创业板启动后
“打新”收益率更高
申银万国证券日前发布研究报告指出,今年四季度主板一级市场收益率波动将加大,而创业板推出后极可能受到市场持续追捧,从而增厚“打新”的收益率,因此申银万国证券建议投资者积极参与创业板新股申购。
申银万国证券认为,询价制度的变化导致新股发行市盈率高企,同时新股首日涨幅大幅下降,使得机构参与热情逐渐冷却,也增加了上市后3个月破发的风险。按照沪综指下半年2600点至3000点波动的合理区间预测,新股首日涨幅合理波动区间在40%-60%,大幅提升的可能性较低,1亿元资金参与下半年新股网下配售的收益率约为5.9%。如果市场走势较好,收益率将高于这一预测水平。
申银万国证券认为,创业板最快将于10月底推出,预计今年融资规模约200亿元,发行家数约110家。按照海外市场的经验,推出初期,创业板个股都大幅跑赢主板市场,且推出初期新股三个月涨幅为正。申银万国认为,从我国中小板推出后的交易情况来看,创业板推出后极可能受到追捧,时间可能持续半年左右。中小板推出初期,新股上市后首日涨幅和3个月涨幅均大于0,创业板推出后,创业板新股首日涨幅可能较高,且上市后3个月内破发的可能性较小。对于参与网下配售的机构投资者,在创业板新股中签率不大幅低于深市股票时,增厚网下申购收益率的可能性极大。
快报记者 杨晶