早在上半年，“通胀预期”评价已经见诸报端，但我国当前及未来面临的通胀压力到底有多大值得探讨。由于以原油、铜为代表的有色金属及农产品等主要基础产品价格在2008年8月和2009年8月呈现逆向走势，2009年8月数据对CPI和PPI未来走势就显得非常重要。市场预测8月份CPI同比增幅可能连续第七个月出现负增长，但同比降幅将可能大幅收窄。因此，从数据看，我国当前并不存在通胀压力（特别是全面通胀压力），但是8月将成为CPI的拐点，CPI可能在11、12月份转正，届时结构性通胀将有所体现，而真正的通胀压力或许将在2010年一季度以后显现。

　　国家统计局和央行将于9月11日开始公布8月份主要宏观经济数据，其中CPI和PPI数据成为市场关注的焦点。在数据出炉前，市场对通胀的预期再次加强，并直接体现在市场表现上，通胀预期概念可能再次成为市场炒作的焦点。

　　当前通胀预期基本处在概念性炒作阶段，通胀对市场及上市公司的实质性影响并未显现。因此，对于通胀预期投资选股将非常重要。投资者应侧重考虑安全边际，选股思路应主要考虑能直接从通胀受益的板块及价格上涨的最终受益者。

　　笔者认为，投资者应主要考虑资源类和“民生”直接相关板块，资源类包括有色金属、石油、煤炭、天然气等，重点选择控制矿产或控股股东控制大量矿产的企业。“民生”直接受益概念相关板块主要包括房地产、农业、水电煤气等。此外，部分间接受益于通胀的消费类板块也可以考虑，如汽车、食品、商业等。肖永明

　　受益于通胀预期的部分个股

类型     证券代码    证券简称    涨跌幅（%）    收盘价    换手率（%）    动态市盈率    每股收益    每股净资产

资源类    600547     山东黄金    -1.82         61.99     9.44         45.45         0.682     3.69

    000060    中金岭南    0.72     26.73    6.54     127.36    0.105     3.71

    000655    金岭矿业    0.65     18.7     5.91     67.7     0.138     2.58

    600497    驰宏锌锗    -3.45    28.58    3.96     156.99    0.091     2.97

    601958    金钼股份    -2.03    19.28    4.15     154.55    0.062     3.99

    600111    包钢稀土    -4.26    28.31    11.52    -         -0.083    1.95

    601857    中国石油    -0.59    13.4     0.54     24.37     0.275     4.45

    600028    中国石化    -1.91    11.82    0.46     15.44     0.383     4.09

    600188    兖州煤业    -2.31    16.91    3.27     21.84     0.387     5.35

    601001    大同煤业    -2.03    36.63    2.11     21.09     0.868     8.62

    000933    神火股份    -0.69    27.18    2.34     47.24     0.288     4.1

“民生”相关    600048    保利地产    -0.24    24.92    0.65     31.41     0.397    4.31

                000046    泛海建设    0.2     14.85    5.74     134.95    0.055    3.62

                600598    北大荒     2.62     13.33    2.27     39.13     0.17     2.87

                002041    登海种业    6.12     29.13    5.53     39.53     0.368    4.15

                000998    隆平高科    1.11     17.26    6.12     79.28     0.109    3.34

                600975    新五丰     0.1     10.3     9.02     153.6     0.034    2.49

                002157    正邦科技    -1.94    8.6     2.47     32.56     0.132    1.76

间接受益        600104    上海汽车    -4.22    19.51    0.58     44.2     0.221    5.69

                000625    长安汽车    -4.18    10.54    2.51     23.09     0.228    3.46

                000550    江铃汽车    -4.85    18.46    0.52     18.41     0.501    4.89

                000759    武汉中百    -0.31    9.58     1.28     27.5     0.174    2.86

                600631    百联股份    0.15     13.74    0.98     36.21     0.19     5.16

                000796    宝商集团    -5.15    7        18.55    152.08    0.023    1.38

                000882    华联股份    -3.46    7.81     2.16     21.86     0.179    3.44