从技术指标因素来看，形势不容乐观。从笔者最看重的量能指标来看，上海与深圳市场虽然连续反弹，但成交量却体现的是价升量平态势，近五个交易日始终围绕单日1500亿左右的成交，深圳则围绕800亿左右的成交。这种量能作为反弹特别是政策利多因素刺激下的反弹尚可维持，但要实现指数的突破将难以成行。从两市近期市场上方堆积来看，由于深沪两市在上综指3000-3478点区域形成的接近流通市值100%的筹码堆积，仅凭上海单日成交1500亿的成交，根本就难以逾越。从其他技术指标来看，反弹途中连出十字星本身就表明多头反弹的艰难，若非不时的政策利多因素刺激，恐怕早已结束进入调整了。上海综指短期指标均已进入高位区域，显示随时短期可能调整，而走势较强的深成指目前的日线KDJ中的J值已达110.69，显示短期超买严重;从技术均线来看，两市的30日均线已下穿60日均线，配合市场量能总体呈现价升量平态势，在技术指标短期高企的情况下，预计市场反弹面临终结的概率较大。

　　从新股恶炒的情况来看，历史上多产生较大的负面影响。周三深沪A股市场高PE上市后形成估值风险的新股板块出现大面积大炒，6只新股出现涨停，而中期业绩仅0.04元的久期软件也出现大幅度上涨，由于新股发行PE大多在30-60倍之间，上市后形成60倍左右的PE估值,因此此板块的大炒预示市场可能将在反弹过程中出现失血走势，历史上多次的新股恶炒之后，都伴随着后期出现了深幅度的调整。

　　从权重股角度来看，万科A、浦发银行、招商银行等的再融资与四季度一批大的权重股流通盘大增将考验市场。

　　从时间因素来看，节后面临多重因素影响，比如创业板节后有可能随时推出，另外，国际金融市场特别是美国市场目前的经济数据虽然有所好转，但美元的不稳定性有可能导致国际金融市场动荡。

　　总体来看，市场短期反弹有可能进入尾声，投资者可采取逢高减持，增持现金的策略来应对。

　　九鼎德盛 肖玉航