震荡市下基金业绩波动大，下半年以来基金业绩变化再次刷新投资者的认识：主动型基金并未显示比指数型基金更抗跌的优势。

　　8月以来几经震荡波折，指数型基金的优势排名变化不大。银河证券统计显示，截止9月7日，上半年开放式基金收益率冠军易方达深证100ETF，如今仍然保持开放式基金业绩第一名的座次，同时也意味着指数型基金第一名没有变化，好指数仍然“领涨不领跌”。

　　而上半年主动型开放式基金、标准股票型基金、普通股票型基金和混合偏股型基金的第一名早已易主，新世纪优选成长成为主动型开放式基金第一名。

　　半年报显示，主动型基金纷纷加仓接近上限，面临市场调整时同样难以回避系统性风险。根据银河证券统计，上半年155只标准股票型基金平均收益50.32%，截止9月7日155只标准股票型基金平均收益48.37%，缩水幅度为3.88%。上半年15只标准指数型基金平均收益68.38%，截止9月7日16只标准指数型基金平均收益65.61%，缩水幅度为4.05%；剔除8月在下跌周期建仓后净值缩水近10%的一只新指数基金，15只老指数基金实际平均收益缩水幅度小于标准股票型基金。

　　震荡市中基金的表现也是“随行就市”，如何挑中一只“领涨不领跌”的基金，为长线布局下获得充分收益打好基础，是多数投资者期待的理想效果。一只基金是否能较好地扩大收益和抵御风险，与其既定的投资策略相关。以指数基金为例，今年的冠军基金易方达深证100ETF长期以来在各个市场阶段均表现出“领涨不领跌”的特征，得益于其标的指数深证100的成分股构成。

　　深证100指数成分股兼顾大盘蓝筹的稳定性与中小盘的成长性。其中大盘蓝筹股起到稳定股指、减少市场波动的作用，是指数获得市场平均收益的主要来源；中小盘成长股增加了股指的弹性，是获得超额收益的主要来源。同时，成分股包括了深交所内优势企业，房地产、工程机械、钢铁等比例较高，这些均是拉动经济增长的代表性行业。此外，中小板公司在样本股中占有10%以上的比例，持续成长性比其他指数好。由于行业配置均衡，深证100指数在震荡市场和板块轮动行情中具有较好的抗跌能力。

　　快报记者 王慧娟

　　延伸阅读

　　指数型基金

　　更适宜基金定投

　　在5个月的时间内，广发300两次慷慨派出红包使得投资者对指数基金的关注度大大提升，今年以来指数基金的募集规模也远远大于其它类型的基金。事实上，在国外指数基金深受投资者的欢迎。《投资艺术》一书作者曾做过统计，到1997年为止的25年里，整体而言，3/4以上由专家管理的基金绩效不如标普500指数。美国第二大基金公司先锋公司主席鲍格尔研究发现，1942年至1997年间，标普500指数几乎年平均超过积极型共同基金的平均水平约1.3%。1978年至1999年间，共同基金管理人中有79%的业绩比不上指数。

　　作为被动型投资的指数型基金风格稳定，不会因基金经理变动发生漂移，也不存在规模控制问题，不必担心类似主动型股基因暂停申购而被迫停止定投的情况。此外，指数基金还能节约费率成本，经过长期的复利累积，可以大大增加实际收益。分析人士称，当对市场长期向上趋势比较有把握、但短期波动和热点更换致使选股难度加大的情况下，投资者不妨选择优质指数基金定投。快报记者 王慧娟