随着上市银行中报公布，各家银行上半年业绩显现。受息差收窄影响，上半年银行利润下滑。但另一方面，中间业务及理财业务收入的增长成为银行半年报的亮点。
14家上市银行半年净赚逾2200亿元
基金
走出联接基金
认识误区
上周，华安基金的上证180ETF联接基金获批，成为境内首只获准发行的ETF联接基金。市场对这一新生事物仍然存在诸多误区，尚需去伪存真。
误区一：联接基金是一只ETF吗？
联接基金的投资方法和交易方式与直接投资ETF不同，投资联接基金只需按照日终公布净值以现金方式申购或赎回，与投资普通开放式基金无异。而联接基金管理人则通过成份股实物形式从一级市场申购及赎回目标ETF基金份额，或者从二级市场买卖。
误区二：联接基金可以套利吗？
对于ETF联接基金能否参与目标ETF的“T+0”套利，市场上也有很多猜测。以华安上证180ETF联接基金为例，作为被动投资的指数型基金，其目的是保证跟踪误差最小化和降低成本，套利不符合其投资特点和运作目的。
误区三：联接基金可以投资多只ETF吗？
很多投资人认为ETF联接基金就是一只FOF，可投资于多只ETF，还能根据市场短期热点的转换在不同ETF之间进行配置的调整。事实上，ETF联接基金并不是FOF，它要将超过90%的资产投向一只固定的目标ETF，和其目标ETF的风险收益特征非常相似。
指数基金
进入爆发增长期
最近，指数基金在国内进入爆发增长期。不同于主动投资的股票基金，指数基金具有非常明显的规模经济效应，规模越大的指数基金相对管理成本就越低，抗拒市场流动性风险的能力也越强，对指数的追踪性及基金本身稳定性也相对更高。
指数基金最重要的运用就是作为资产配置的理想工具，将“核心资产”投资于指数基金，其余资产通过购买其他风格的基金，构成“卫星资产”。这种“核心-卫星”投资方法结合了主动投资和被动投资的优势，可为投资者在有效控制相对投资风险的前提下提供获取超额投资收益的机会。
据了解，嘉实沪深300基金成立4年来一直发挥了良好的市场示范效应，目前最新规模已突破400亿，不仅成为国内最大的股票基金，并且在跟踪误差与费率成本上更是同类产品中的典范，是市场上表现最好的指数基金之一。
净利润7升7降
14家上市银行的中报数据显示，全部上市银行的上半年税后利润为2232.58亿元，同比下降3%。其中，7家银行净利润同比下降。招商银行上半年净利润同比降幅最大，达37.62%。招行表示，上半年利润下降主要受以下因素影响，包括适度宽松的货币政策下，银行利差空间进一步收窄，净利息收入下降较快；招行贷款规模增长较快，资产减值准备支出增幅较大。
业绩增幅最大的是民生银行，其业绩贡献主要来自于非主业的投资收益——减持海通证券股权。其余另有6家银行实现了净利润正增长，分别是深发展、南京银行、工商银行、北京银行、浦发银行等。
中间业务爆发
2009年上半年中间业务的发展成为拉动商业银行业绩的亮点，国内各大银行中间业务收入普遍出现二位数的增长。
银行半年报披露的数据显示，工商银行上半年手续费及佣金收入为277.44亿元，较去年同期增长13.33%，占营业收入的比重为18.7%，非利息收入同比增长近40%。
兴业银行信用卡业务收入大幅增长，得以扭亏为盈。截至报告期末，信用卡业务累计收入3.88亿元，同比增长46.17%。
原本中间业务比重较低的银行南京银行中间业务增幅最大，上半年实现中间业务收入1.63亿元，较去年同期增长127.07%。
私人银行迅猛
高端客户向来是各家银行拼抢的重点对象，上半年国内各家银行私人银行发展迅猛，为高端客户提供理财服务成为银行的重要利润增长点。
最早开展私人银行业务的建行2009年中报显示，金融资产规模1000万元以上个人客户较上年末增长44%，日均金融资产较上年同期增长46%。国内最大银行工行中报显示，今年以来，工行累计建成财富管理中心120家，财富客户金融资产突破1万亿元。
理财产品稳健
从上半年各家银行发行的产品看，稳健理财产品是主流。
今年上半年以来，交行在理财产品市场频频出新招，推出“天添利”、“久久添利”、“沃德添利”三大系列，这些产品多数为稳健型和短期型理财产品。
上半年建行个人理财产品销售达2800多亿元，北京银行141只理财产品卖了130亿元，南京银行23期理财产品卖了19.74亿元，同比增加10.36亿元。宁波银行29期理财产品销售19.64亿元。
黄金业务增长
黄金理财投资逐渐升温，拉动了银行业务的增长。
今年上半年建行的黄金业务迅猛发展，个人账户交易累计251.97吨，是上年同期的4.7倍；实物金销售量9.22吨，较上年同期增长90%。
兴业银行上半年代客黄金买卖业务发展迅猛，全行代客黄金买卖额突破200亿元，同比增长近两倍。兴业银行还顺利取得上海期货交易所首批自营类会员资格，正式介入黄金期货市场。
民生银行正在开发的纸黄金、纸白银交易将具有实盘卖空交易、纸黄金品种可提取现货黄金等优势功能。综合
保险
中国平安“小桔灯”
落户淮安
9月6日上午，中国平安小桔灯乡村小学图书馆正式落户淮安平安希望小学，这是中国平安和21世纪报系在江苏地区捐建的首家乡村小学图书馆。
在当天的启动仪式上，中国平安和21世纪报系向该校捐出近5000册图书，用于新落成的小桔灯图书馆。4名志愿者也将用一周的时间，协助建立和完善图书馆的图书分类管理及借阅制度。当天，中国平安还向该校捐献了2万元，用于校舍维修和设备添置。
淮安平安希望小学由中国平安在1996年出资20万元捐建。十余年来，中国平安累计捐款捐物50余万元，帮助众多贫困儿童重返校园。除了为贫困家庭的孩子提供上学机会外，中国平安还经常组织夏令营等活动丰富孩子们的课余生活，培养孩子们的技能和品质，以适应未来发展的需要。
“中国平安小桔灯乡村小学图书馆计划”是中国平安与21世纪报系联手打造的公益项目。两年来，小桔灯图书馆已经在广东、青海、江西、重庆、福建、湖南、湖北的平安希望小学相继落户。张晓婷
基金
汇添富首单“一对多”
下周一发行
汇添富基金旗下“添富牛系列资产管理计划”成为首批获批的“一对多”专户理财产品之一。本次汇添富共获批两只1年期的灵活配置型产品。
记者从相关渠道了解到，首只一对多产品“汇添富-光大-建投添富牛1号资产管理计划”即将于下周一起，通过光大银行和中信建投证券开始正式募集。
据了解，汇添富首单专户“一对多”产品同时通过银行和券商渠道发行，这在业内尚属首例，开创了专户“一对多”产品“银证基”三方合作的新模式。“汇添富-光大-建投添富牛1号资产管理计划”属于灵活配置型产品，其股票、债券、基金、新股申购比例均为0～100%，力求通过积极灵活的资产配置和立足企业基本面的股票精选，获取多投资品种的收益。
据悉，光大银行和中信建投证券都表示很早就开始了相关产品推介和客户预约工作，目前报名预约的客户已接近200人的上限，预计发行情况颇为乐观。
