第A19版:财经
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  2009 年 8 月 29 日 星期   重要律师声明
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投资指数基金 不能抓大放小
  近日,南方中证500指数基金在全国正式发行,这也是近两年来首只发行的中小盘指数基金。作为一只中小盘指数,南方中证500指数基金的发行将掀开指数基金市场结构调整的序幕,并弥补指数基金结构性失衡。

  从沪深300到中证100,指数基金的市场中,以沪深300为代表的大盘指数基金呈现出“一边倒”的压倒性优势。覆盖不少中小型上市公司的中小盘指数的投资价值长期被忽视。显然,以中证500指数为代表的中小盘指数将是指数基金新的“蓝海”。南方基金表示,今年3月份发行了南方沪深300指数基金,从完善产品线的角度看,设计、开发一只中小盘指数基金就势在必行。南方“大小盘指数相结合,完善产品线”的考虑是针对当前指数基金市场结构性缺陷,寻求突破的有力尝试,也着实折射了当前指数基金市场发展不均衡的困境。

  中证指数公司介绍说,中证500指数对于成份股选择标准严格,要求公司经营状况良好、业绩稳定、近一年无违法违规事件,从而确保了入选上市公司的质量。银河证券认为,中证500指数与沪深300指数在成份股方面基本上实现了零重合度,加之这两种指数所代表的风格迥异,这在一定程度上降低了它们历史表现的相关性。综合历史收益、波动性和与沪深300指数低相关性的特点,WIND资讯资料显示,2006-2008年中证500指数成份股上市企业3年平均利润增长率为24.82% 。在2005年1月-2009年6月的可比时间段内,中证500指数以高达245.23%的涨幅、31.7%的年化收益率超越很多大中盘指数,位居所有中证规模指数第一。今年上半年,中证500指数的涨幅达78%,大幅超越上证指数,是名副其实的“冠军指数”。国金研究所数据也显示,在去年下半年和今年以来市场三个不同阶段的反弹行情中,中证500指数的收益率远远高于上证指数。

  业内人士表示,中证500指数基金的推出将有利于投资者构筑更合理的投资组合。如果投资者将中证500指数基金与沪深300等其它不同风格的指数基金搭配,构建自己的投资组合,将更有利于把握市场机会,分享大盘、中盘、小盘股的上涨机遇,也便于更好地分散投资风险。

  据《东南快报》

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