本周，黔轮胎无疑是A股市场的“股坚强”，大盘自8月4日见顶以来已暴跌了14.49%，但黔轮胎涨幅却高达21.52%，尤其是在8月14日公布半年报后上涨超过30%。究其原因，便是其二季度业绩环比增长200%在推动。

　　黔轮胎A8月14日发布中报称，上半年净利润达到1.12亿元，同比增幅达122.22%，其中二季度单季实现每股收益为0.33元，这是公司自创建以来的单季最高收益，很难想象，黔轮胎业绩暴涨并非源自出售股权等非经常性收益，而是由于公司毛利率激增，上半年公司毛利率从行业平均的14%左右提高至20.44%，同时公司预计前三季度净利润将达到2.16亿元，合每股约为0.85元，这意味着三季度业绩达到每股0.41元，再创历史新高。

　　堪称暴利的超高盈利水平，黔轮胎到底是怎样“信手拈来”？公司的高盈利状态还能持续多久？轮胎行业个股暴涨之后还有多大的潜力？

　　黔轮胎二季度综合毛利率为22.2%，环比提高3%，同比提高达8%，公司解释毛利率提高的主要原因是依托于天然橡胶、合成橡胶为主导的原材料在全球需求低迷的情况下价格大幅下降，同时需求旺盛使得产品销售维持在高位。中投证券行业分析师芮定坤认为，在轮胎行业的上游原材料中，橡胶占据其成本的45%-50%，分为天然橡胶和合成橡胶，价格基本上和油价趋同。另外炭黑约占成本的7%，钢材占12%-17%左右，年初以来橡胶价格的暴跌给了轮胎行业公司历史的机遇。由于公司身处内陆的贵州，在天胶主要依靠进口的情况下，自然而然产生了较长的运输周期。据业内人士介绍， 进口橡胶船期约45天，加上国内运输周转，企业库存等，从定价采购到使用有约3个月的周期，这样的情况下，公司就能在单季度继续使用成本较低的天胶。

　　而据国信证券行业分析师陈爱华介绍，黔轮胎A2008年高价原料库存并不多，在1月底已消化完，早于行业平均时间。此时天胶价格比高位时下降一半，回落至2005年水平，这样公司的轮胎成本也就得到大幅度的降低，降低约40%。3、4月毛利率和利润同比环比大幅增长，单月利润不仅超出分析师的预期也超出企业的预期。

　　另一方面，全球来看轮胎是橡胶的主要下游，占天然橡胶消费总量的67%，今年上半年全球汽车销量的下滑，整个轮胎需求下降，导致天然橡胶价格不会大幅上涨。4、5月橡胶仅由1.2万元/吨上涨到1.5万元/吨，相比橡胶高位时价位，仍享受较低的成本优势。

　　令人疑惑的是，在金融危机的大背景下，黔轮胎的经营为何没有受到影响？中投证券分析师芮定坤认为，有两个原因导致黔轮胎的销售基本不受经济危机和汽车出口下滑的影响。首先是黔轮胎A的出口比例小，公司轮胎的80%以上都以内销为主，然后就是黔轮胎A国内销售主要针对的是维修市场，需求相对稳定。预计3季度受益基建和四川灾后重建工程还会刺激西部地区轮胎的需求。黔轮胎今年的盈利水平仍能保持高位，行业景气度可能会在明年后开始下滑。

　　值得注意的是，虽然黔轮胎目前可以通过天胶的长期订单锁定利润，但据通联期货天胶首席分析师施海预计，在大宗商品价格和油价大幅回升后，天胶未来走势整体仍有向上的趋势。另外目前进行的美中国轮胎行业特保调查结果也会对黔轮胎的经营造成不可知的影响。加上行业内不断扩产的竞争，黔轮胎若想维持单季0.3元以上的每股收益，将是极大的挑战。

　　据《每日经济新闻》

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　　33家营业部

　　狂炒熊猫烟花

　　熊猫烟花近期受到市场热捧，股价一路逆势攀升。在8月14日至8月21日的6个交易日内，除8月18日换手率为19.33%外，其他5个交易日的换手率均突破20%，尤以8月21日30.68%的极高换手率令人咋舌，股价也于昨日创出21.38元的新高。

　　据上海证券交易所公开信息显示，有多路资金参与本次炒作。14日、17日、19日、20日、21日五个交易日中，共有27家券商的33家营业部参与交易，操作手法均以短线进出为主。

　　以8月14日（上周五）和8月17日为例。8月14日交易龙虎榜上买入前五名依次是联合证券厦门湖滨南路证券营业部、华创证券贵阳新华路证券营业部、渤海证券上海彰武路证券营业部、兴业证券福州湖东路证券营业部以及中国银河证券金华证券营业部。而8月17日交易龙虎榜上卖出前五名中，联合证券厦门湖滨南路证券营业部、华创证券贵阳新华路证券营业部和渤海证券上海彰武路证券营业部位列前三。个别营业部买进卖出额度动辄几百万。市场人士认为，“国庆概念”是该股主要的想像空间。”

　　快报记者 魏梦杰