大盘约20%快速深跌蓄积的反弹动能终于爆发。周四沪深股指双双高开高走，收出近五个半月以来的最大单日涨幅，沪综指收复2900点，回到5日均线上方。面对百点长阳，尽管券商、基金、私募等市场参与方对后市的研判不尽相同，但普遍认为经过快速暴跌后，市场已无继续杀跌的理由，短期反弹有望延续。

　　昨日，蓝筹股全面反弹引导股指快速放宽涨幅。煤炭石油、保险、化工、有色金属等行业涨幅居前。上证综指报涨4.52%，创出近5个半月以来的最大单日涨幅；深证成指表现略弱，涨幅3.91%，收于11648.35点。渤海证券统计数据显示当天有223.32亿元资金净流入市场。

　　券商和咨询机构谨慎

　　面对百点长阳，券商、基金、私募等市场参与方对后市的判断出现了一定分歧，基金普遍表现乐观，券商和投资咨询机构的判断较为谨慎，私募则表现得更为谨慎一些。但多数机构都表示，短期上涨有望持续，市场已无继续杀跌的理由。

　　国泰君安策略分析师翟鹏认为，沪指2800点一带将是较为坚实的支撑位，但他也表示，在经济由复苏向扩张确认的过程中，受制于货币政策微调和基本面波动，市场将迎来2个月左右的调整震荡期。不少投资咨询公司则提出，股指快速重挫已经破坏了中期上涨趋势，尽管短期内市场超跌反弹行情有望持续，但由于量能未能有效放大，市场是否能够真正企稳还有待观察，目前判断中期震荡结束可能为时过早。

　　基金陆续加仓 私募仍偏空

　　相对券商和咨询机构的谨慎，基金公司则乐观得多，大成、招商、南方、鹏华等基金公司表示，A股回调空间已足够。上周后半周开始，不少基金已陆续开始采取加仓的策略，部分基金公司乐观地认为经过中期调整，年内大盘有望创出新高。

　　私募对盘面的判断比上述机构要“空”很多，他们普遍认为经过一场重挫，调整趋势已经建立，市场气氛已经逆转，人气重新恢复需要相当一段时间，短期内很难出现V形反转。另外，尽管经济上升格局未变，但目前支持市场高估值的因素不足，近几个月内大盘可能都不具备强劲上升的动力。

　　A股转入盈利推动型慢牛期

　　在香港有“股神”之称的香港信报投资专家曹仁超在接受记者专访时认为，A股的牛市一期由2008年11月开始，并在2009年8月4日结束，进入调整期。调整期预计会延续到今年年底，到2010年会进入牛市二期（即慢牛期），估计慢牛期将很漫长。香港恒丰证券林家亨也认为，从A股市场的历史市盈率来看，目前估值合理，在完成黄金比率的牛市第一期调整后，A股有能力重回上升轨道，恒指也会亦步亦趋。

　　摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶表示，A股市场虽然当前出现回落、在短期内维持震荡盘整，但中长期而言，仍将保持上涨势头。李晶进一步分析，预计今年三、四季度上市公司盈利同比将由下滑转为增长。市场对于今年下半年流动性可能枯竭充满担忧，主要由于7月份贷款额骤降、以及官方对于“微调”政策的声明引发市场对于宏观政策转向的忧虑。李晶表示，由于决策者全力维持经济的上行趋势，中央的财政刺激政策不大可能会出现突然转向的情况。

　　快报记者 马婧妤 郑晓舟 石贝贝

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　　保险资金7月加仓1204亿

　　根据保监会昨日披露的最新数据，今年前7月，保险资金投资为2.448万亿元，相较于前6月的2.3279万亿元，7月份单月增加投资1204.2977亿元。

　　从今年险资持仓情况变化看，前4个月环比一直在下降，从5月份开始大幅增加，当月环比增加447亿元，6月进一步增加806亿元。而其银行存款却出现明显回落。今年前7月，保险资金银行存款为1.0292万亿元，比前6月的1.0445万亿元，7月减少152.25亿元。

　　今年前7月，保险资产总额为3.839万亿元，其中当月增加1319.62亿元。

　　快报记者 卢晓平