短短两周时间，股指从3400多点的高位，一下子跌到了3000点跟前。仿佛这个市场的投资者，从极度乐观到极度悲观的彻底转换只在一夜之间。

　　本周，A股市场承前周的跌势进一步下挫。上证指数不但跌破了7·29的低点3174点，更是加速向3000点大关，向股指的60日均线两重关口进发。分析人士指出，下周，大盘很有可能将对上述两大关口发起冲击，双关之战即将开打。3000点关口发60日均线不仅是机构和散户最后一道心理防线，也有可能是管理层的底线，究竟两道防线能否守住，市场分歧已经加大，一旦跌破，是抄底还是进一步减仓？

　　市场心态已发生逆转

　　原本市场走势极强，即便是遭遇7·29暴跌之后，大盘三个交易日便再创新高，为何突然之间大盘趋势会发生180度的急转？

　　分析人士指出，其实本轮行情在前期突破3000点之后，便已经进入由流动性泛滥而催生的泡沫行情。这种流动性的泛滥，则是由于央行持续宽松货币政策，带来了月均过万亿新增贷款。而这持续放大的新增货币，即便只是一小部分流入二级市场，也会对股市构成极大的影响。然而，这种流动性的持续泛滥，虽然不至于戛然而止，但也不可能永远存在，因此货币政策一旦出现微调，则将引发市场的恐慌。

　　从7月29日的暴跌，其实已经是这种风险的一种释放过程。此时，市场最为担忧的，便是“宽松政策的终结”和“紧缩政策的开始”。然而，这种担忧并非没有根据。尽管管理层各方不断发出的声音，都是强调“宽松”的基调不会改变。但是，从实际情况来看，确实典型的“外松内紧”。7月新增贷款，已经出现了跳水，这显然更加坚定了市场看空的情绪。而这种情绪一旦蔓延开来，管理层的不断声明也就不管用了。

　　同时，A股市场的IPO闸门一旦打开，就再也关不上，近一个多月来，新股发行不断加速，上市公司再融资也一再出现，而创业板似乎也在不久之后即将推出。这些因素综合到一起，A股市场的调整就顺理成章了。“没有调整的上涨行情，必然对应没有反弹的下跌。”一位业内人士在解读本周的行情时如是说。

　　两大关口考验神经

　　下周，大盘3000点大关，沪指60日均线即将接受考验。而这两大关口究竟能不能经受住空方的炮轰？

　　3000点上方，公募基金密集发行，特别是指数型基金更是在高位完成建仓。现在来看，这些新成立的基金中，已有部分跌破面值，例如华夏300，汇丰晋信大盘和东方核心。而8月4日成立的友邦华泰行业领先，其净值截至8月7日，已经下跌了6.8%。很明显，对于机构而言，如果行情继续毫无抵抗地下挫，那么机构的处境将极为尴尬。其次，对散户而言，在长期没有经受过这种行情的“摧残”之后，本轮调整让很多人措手不及。短短两周时间，很多人可能大半年的收益都全部蹉跎。更为关键的是，对管理层而言，现在的下跌，也绝对不是他们愿意看到的。正是因为这样，也才有了各部委日前联合发表声明，强调货币政策不会改变。

　　在这样的背景下，60日均线，3000点大关，对市场各方而言显得至关重要。下周的双关之战，很有可能将会成为本轮行情的“生死之战”。

　　回避周期性股票

　　随着中级调整的来临，个股的风险开始释放，从基本面以及个股涨幅来看，周期性股票可能是下一阶段风险最大的品种。

　　前期，有色、钢铁等板块出现了大幅度上涨，但是从基本面来看，这些品种的上涨，在短期内并没有业绩增长的支持，更多的是投机资金处于对经济复苏的预期下，展开的一轮超前炒作。比如从有色金属板块来看，大量个股的中报仍处于亏损状态，或者是微利，比如中国铝业就预计中报业绩为亏损，焦作万方中期业绩也仅为0.021元/股。再看看钢铁股，凌钢股份中期每股收益为-0.03元，济南钢铁为-0.2805元，而这些股票在前期却涨幅巨大。投资资金对于周期性股票的疯狂炒作，导致股价已经完全脱离了基本面，虽然经济复苏的预期强烈，但是在估值完全高估之后，将不会有新增资金介入，未来这些周期性股票仍将进一步的价值回归。

　　60日均线附近生死搏斗

　　今年初，沪指60日均线拐头向上后，这一均线成为市场重要支撑位。今年3月初的调整中，沪指险些跌破60日线，但随后股指展开反弹，并一路走高。此后，股指便再也没有跌回到60日线附近了。而在2007年的行情中，股指在5·30调整行情期间，曾经在一个多月内多次跌破60日线。首先是6月5日，股指盘中跌破60日线后强势拉回，并展开短期反弹。而6月底7月初，沪指再度在60日均线附近展开激烈争夺，几上几下，最终经过3周的震荡，终于重新有效站上60日线，并继续大幅走高。

　　民族证券分析师认为，此次大盘再度临近60日线，情况可能不会和今年3月相同，因为宏观环境、政策面的不确定性都较为复杂。本轮调整时间应该会在一个月以上，调整目标可能会在2800点~2850点，这也是大盘双顶形成之后的量度跌幅的位置。因此，投资者应该耐心等待底部的来临，不宜盲目入市。

　　据《每日经济新闻》