昨日沪深指数盘中快速震荡，其间再度刷新反弹高点。业内人士认为，受获利盘数量较多、热点题材轮动、短期新增资金量不足等因素影响，市场的震荡幅度或将加剧。在金融地产的回调态势下，前期蓝筹行情可能向中小盘转化。

　　宏源证券策略分析师王智勇认为，上周三大跌后，大量资金介入抄底，短短3个交易日沪指就收复失地创出新高，昨日盘中出现震荡整理是十分必要和合理的。预计短期内会在此位置盘整几天，技术图形上可能会出现“M头”假象，但基本面上促使市场上涨的因素并未改变，后市还将继续上涨，维持下半年沪指可达3900点的判断。

　　“此前单边上行的逼空行情近期不容易出现，慢步上行的可能性较大。”渤海证券策略分析师周喜指出。国信证券分析师王军清也认为，进入8月份，市场面临的内外环境也发生了一些变化，内部房地产销售近期开始下滑，二套房可能于8月份全面收紧，同时货币政策也可能面临微调，此外近期新股发行速度进一步提速，短期市场心理和资金面都将面临一定的压力，因此市场在8月份的震荡可能会加剧，预计整体上行的节奏将会放缓，市场估值水平也可能会呈现为较为剧烈的波动。

　　昨日大金融概念中保险、银行、券商也全面失陷，成为跌幅最大的三个板块。那么蓝筹行情是否会像中小盘转化呢？

　　“我们编制的风格轮动指数在连续2个月支持大盘股后，发生轻度转向，虽然当前信号并不十分强烈，但市场投资环境可能再度有利于中小盘股票。”联合证券策略分析师戴爽指出，从资金面的角度来看，尽管信贷投放量很大，但也应注意到，目前基金的仓位水平继续上调的空间非常有限，保险机构的权益类资产配置也已经十分接近20%权益类资产比例的上限。同时，期末持仓的个人股票账户比例在不断下滑，基金发行规模、居民储蓄存款增速等数据都与2007年差距明显。综合多方面因素，目前A 股市场的新增资金数量远不如2007年时的情况，并不能支撑A股大幅、全面、宽松地拉升。

　　考虑到短期内新增资金量不足，在市场热点转换的过程中，资金必然需要从一个板块流出才能流入另一个板块，因此盘面很可能出现风格转换的情况，建议适度增加对中小盘股的配置。

　　“半个月前这种风格的转变就已经出现，预计接下来中小盘股较蓝筹股会表现略好。”国泰君安策略分析师翟鹏认为，银行、地产板块前期涨幅较大，又存在政策调整预期，盘整还会继续。而在国外经济复苏预期和通胀预期增强的情况下，目前市场热点主要围绕出口复苏和大宗商品展开，未来煤炭、农产品、玻璃、造纸等行业仍有机会。尽管指数不一定会大幅上涨，但市场的“赚钱效应”却可以得到体现。

　　见习记者 钱潇隽