ＩＰＯ重启以来，完成市场化发行的新股无一例外地遭遇了“首日爆炒”。其中，首单桂林三金上市首日涨幅达到８１．８７％，万马电缆和家润多的首日涨幅则分别高达１２５．４８％和９３．５６％。目前，上述３只新股的市盈率均高达５０倍以上，远高于沪深两市的平均市盈率。

　　但从２７日当天的收盘价来看，上述３只新股的最新价格也均低于上市首日的收盘价。其中，首日涨幅最高的万马电缆２７日收盘报２５．４３元，较上市首日收盘价下跌了近２％。家润多跌幅则接近１０％。

　　这意味着，如果投资者在新股上市首日盲目参与“炒新”，收益微乎其微，甚至极有可能已经被“套牢”。

　　事实上，由于“首日爆炒”现象屡见不鲜，投资者“炒新”面临的风险长期存在。深圳证券交易所综合研究所新近完成的一项研究显示，在１９９１年１月至２００９年６月期间，投资者在新股上市首日买入并持有一段时间后卖出，其亏损的可能性在绝大多数情况下都高达约６０％。在２００７年和２００８年，“炒新”发生亏损的可能性甚至高达８０％到９０％。

　　即使是成长性、流动性较好的中小板，情况也不容乐观。深交所金融创新实验室的统计结果显示，２００６年６月至２００９年６月期间发行的２２３只中小板股票，上市首日买入的投资者亏损比例过半。