今年上半年我国新增信贷7.3万亿元，相当于2007年同期数据的2倍。吴晓灵指出，这种天量信贷已经“偏离了”适度宽松的货币政策，为今后经济调整埋下隐患。欧美量化宽松政策主要通过提供短期信贷执行，比较容易进行调整；而我国上半年新增信贷中48%属于中长期贷款，调整难度相对较大。

　　此外，欧美采取量化宽松政策，是因为商业银行贷款增速下滑和货币乘数下降，央行需要加大基础货币投放量来弥补商业银行惜贷所产生的信用萎缩。吴晓灵认为，正是由于欧美商业银行普遍存在惜贷现象，量化宽松政策目前并未造成严重通胀预期。与欧美实质上的零利率政策相比，目前中国的利率相对较高，加息的空间比较小，因此吴晓灵认为提高存款准备金率是冻结流动性的最好手段，产生的社会成本也最小。

　　21世纪经济报道