在*ST九发迎来第30个涨停之后，公司不得不又一次停牌自查。然而，公司的风险提示一经公布，其股价立时出现大逆转。昨天，*ST九发以跌停价开盘，尽管盘中股价一度被资金托起，然而13万多手大单猛然砸下，最终将公司股价封在跌停上，动弹不得。全天成交量近1300万股，换手率近10%。暴跌也许是所有的暴涨股难以逃脱的宿命，而公司那则重要的“风险提示”无疑成了“最后一根稻草”。究竟是什么样的“风险”压垮了*ST九发？

　　由于连续涨停，*ST九发停牌自查近期已成“家常便饭”。但是昨日，公司披露的风险提示公告却不同寻常。在该则公告中，公司称，2009 年6月22日，公司召开的股东大会通过了南山建设重组*ST九发的相关议案。但由于股东大会对相关议案的审议是否适用中国证监会公告【2008】44号《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》存在较大争议，相关机构正在对此进行论证，并征求相关部门意见，股东大会表决结果存在重大不确定性。

　　自今年6月*ST九发公布重大资产重组方案以来，关于*ST九发重组是否适用《补充规定》的争议从未停止。按照方案，*ST九发以不低于每股2.21元的价格向南山建设宋作文等8位自然人股东定向增发不超过6亿股，然而众多股民认为增发价格过低。

　　为此，部分股民多次向监管各方寻求帮助，山东证监局曾回复股民，认为*ST九发的重整过程没有问题。为此，济南的一名中小股民将山东证监局诉上法庭。与此同时， *ST九发的一些股民还直接向证监会反映南山建设的重组问题。

　　实际上，对于*ST九发而言，是否采用补充规定差别巨大。长期的停牌与短暂的复牌使得公司的股价在相当长时间内保持“熊市”价格。因此，按照一般重组规定，南山建设可以很低的价格拿下*ST九发的股权。

　　但如果是按照补充规定来制定增发价格，结果就会完全不同。参照前次股东大会的投票结果：同意南山建设重组*ST九发的票数占总投票数的80%以上，但网络投票的反对率却在60%以上，因此一旦协商定价，关联方回避表决，一切结果都将充满悬念。股东大会有可能否决议案，而议案本身也可能被推倒重来。

　　值得一提的是，就在公司公布风险提示公告的前一天，大量资金撤离*ST九发。本周三，*ST九发在涨停板上放出巨量，成交量3100多万股，换手率高达近25%，而如此放量的整个过程仅持续了不到10分钟。究竟是哪里的大资金在如此准确的点上出逃？本报将继续追踪。

　　快报记者 应尤佳