博时策略灵活配置基金拟任基金经理、博时裕阳封闭基金经理周力认为，单纯从A股估值水平来看已显得不便宜，但2009年的A股面临着前所未有的投资环境，其独特性体现在三方面：

　　首先，全球范围史无前例的资金宽松。举例说，上世纪80年代末日本经济泡沫破灭之后，日本低利率的资金成为整个市场套息交易的主要资金来源，很多人到日本市场借钱，然后在其它市场上投资。现在全球资金面宽松，美欧的资金成本都很低，以中国H股和A股为代表的新兴市场自然成为其重要的流入方向。

　　其次，周力对中国宏观经济强劲复苏充满信心。现在中国经济增长速度是全球最高的，而且中国经济反弹力度比较强，环比增长12%左右。他表示，在不同经济周期、经济复苏的不同阶段需要选择不同的资产类别。现在是经济复苏期，扩张型政策发挥效用，通胀率持续回落，是股票投资的较好阶段。

　　第三，周力表示，政府对证券市场发展的高度重视也是值得市场乐观的因素。

　　不过，周力认为一旦物业税出台或政府认为保8%的增长没问题，积极的经济政策可能会开始收缩，市场形势就可能会变化。因此这个时点要积极关注，资产配置要进行策略性灵活调整。具体的选择上，周力比较看好稳定增长的大金融（银行+保险+地产+券商），以及包括汽车、百货、高档白酒、家电等消费品行业。

　　快报记者 黄金滔 安仲文