板块轮动还是估值洼地

　　银行股飙升行情能走多远

　　银行股再次集体飘红！昨日，在中国银行、建设银行等的带动下，银行股再次成为大盘做多的主要动力，其中中国银行盘中一度涨停。

　　银行股成为6月以来资本市场的绝对主角。据统计，截至昨日收盘，在17个交易日中银行板块整体涨幅超过27%，而建设银行、招商银行更是领涨银行股，涨幅超过30%。银行股集体飙升为哪般？

　　中行涨停动力何在？

　　昨日中行A股表现颇为抢眼，下午盘中一度涨停，最高价达4.95元/股。中行相关人士则对记者表示，该行也注意到A股股价昨日表现，但他表示，并不存在可披露未披露的信息。相对应，市场层面也并未有任何消息传出，海通证券金融小组对记者表示，中行A股昨日表现是因前期涨幅小。但国信证券银行业分析师邱志承表示，前日市场爆炒城商行，昨日三大行又联袂上冲，中国银行一度冲击涨停，并没有基本面的原因，主要是补涨因素。

　　建行凭啥成龙头？

　　与中行类似，建行也在一个月内股价一路飙升，涨幅逾30%，其中三个交易日单日涨幅超过5%，最高单日涨幅8.11%。对于建行股价的异常表现，建行相关人士也表示很疑惑，而市场上也并未传出有关该行经营层面的任何消息。

　　对于建行A股股价何以在三大行中表现最为突出，兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委认为，在争抢大项目的过程中，没有哪家银行有建行的优势，因此，在这一轮扩张性政策中，建行信贷投放受益最明显。与此同时，鲁政委认为建行信贷存量中，无论是个人住房按揭贷款还是开发贷款在银行业中占比均较高，目前市场预期房地产回暖，对建行无疑也是一大利好，至少信贷资产恶化的担忧减少。

　　多方因素主导飙升

　　近期市场上有传言称，近期银行股飙升与汇金增持三大行有关，对此，建设银行研究部高级经理赵庆明表示，“汇金增持可能性很小，市场明显高看了汇金。”赵庆明认为，汇金能动用的资金数量有限，且其投资需要定期向外披露，因此不太可能在眼下的时点大规模增持三大行。

　　那么银行股飙升的动力究竟何在？分析人士称板块轮动、银行股估值偏低以及银行资产质量压力减缓、息差见底等因素的综合效应是带动银行股集体走强的主因。

　　鲁政委认为，近期银行股大涨主要原因是市场预期银行息差收窄压力基本得到释放，与此同时，国内外普遍预期经济向好，银行是大量信贷投放第一受益者，而目前银行股股价偏低。

　　另一市场人士在接受记者采访时则认为，银行股大涨并非建立在盈利预期改善的基础上，仅是因为估值相对偏低，因此银行股可能还会持续上行一段时间。

　　快报记者 唐真龙 周鹏峰