和讯网问卷调查显示：京沪穗三地24.7%的受访股民最近一次打新股赚了，而赔了的比例则高达48.7%，仍有26.6%被套牢。 数据来源：和讯网问卷调查
三金药业作为新发行制度下的第一单，将于6月29日同时进行网下和网上发行不超过4600万股。虽然和讯网调查显示：京沪穗三地最近一次打新股赔了的比例则高达48.7%。但机构认为桂林三金上市首日涨幅超过50%的可能性较大。普通投资者怎样打新才能十拿九稳地中签呢？打新的规矩变了，打新的技巧也要因时而变。 快报记者 杨晶 潘圣韬 综合报道
IPO新政
“千分之一”新规有利于散户
IPO新政，最具技术性挑战的，莫过于“合理设定单一网上申购账户的申购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一”这一条款的限制。一般而言，这被视为是削弱机构资金优势，向中小投资者倾斜的政策。
在IPO新规中，除了“千分之一”条款的限制，还增加了“单个投资者只能使用一个合格账户申购新股”的限制，使得机构和个人投资者彻底回到同一起跑线。
事实上，这次的新规，反而给了散户稍稍的优势。毕竟对于绝大多数家庭而言，完全可以通过全家上阵的方式来增加“投资者”的数量，进而增加可用于申购的“合格账户”的数量，实现多账户打新。以夫妻两人而言，在现有的账户基础上利用配偶的身份证再开一个账户，便可以将总申购金额的上限提高一倍。
新股预测
中签率或将比过去提高10倍
假设其网上有效申购户数为80万户。按《征求意见稿》，每户网上申购上限为1万股，在只能用单一账户进行申购的规定下，基本可以排除机构参与三金药业网上申购的可能性。那么，这80万户最终可能全部为个人投资者，因此平均每户申购数量难以达到1万股的上限，乐观假设平均每户的申购数量为8000股。80万户申购桂林三金的数量为64亿股。
桂林三金总发行量的80%将通过网上发行，即网上发行的股数为3680万股，除以模拟的有效申购股数64亿股，三金药业的模拟中签率就为0.575%，相比以往中小企业万分之几的中签率，提升了10多倍。
值得注意的是，上述0.575%还只是每手的中签率，以中小企业新股申购每500股为一手的惯例，按平均每户申购8000股的假设，平均每户能申购16手，获得16个配号，每户中签率还将放大16倍，为9.2%。一位业内人士听闻后惊呼，9.2%是什么概念？表示每100户申购中，有近10户能够申购成功。
上市首日涨幅可能超过50%
平安证券投资银行董事总经理龚寒汀认为，现在网上网下分开申购，很多机构投资者在网下报了，网上就不能再打，另外以前有些专职打网上的巨额资金因为有申购限制能够到手的网上筹码就少了。这样一来机构在上市首日就缺乏了做市冲动。
“因为是改革后的第一单，应该会有很多人去申购，上市首日也会有一个不错的涨幅。”国盛证券投资银行总部副总监李桃预计。龚寒汀也表示，毕竟是中小盘股，本身药业业绩又很好，现在市场资金面又很宽裕，加上这么长时间没有新股上市，现在上了这么一家挺不错的中小盘企业，市场会有怎么样的一个定价现在还很难说。
申银万国认为，借鉴其他新兴市场的新股首日平均涨幅水平，此次新股上市首日依然会上涨且平均涨幅超过50%的可能性较大。
74.4%
一次都没中过
京沪穗三地调查表明：受访股民打新股“一次都没打着”的为74.4%，打中新股并且收益率在50%以下的比例为12.2%，8.9%的受访者收益率在51%-100%之间，只有4.5%的受访股民打新股的收益率超过100%。
48.4%
申购过新股
京沪穗三地调查显示：申购过新股的三地受访者中，48.4%的人申购次数为1-3次。37.3%的人申购次数为4-10次，而申购新股次数在10次以上的受访者在申购过新股的股民中所占比例为14.3%。
42.6%
准备打新股
京沪穗三地调查显示：42.6%的受访者有打算打新股，30.9%的受访者表示了否定的观点，另外26.5%的人表示将看情况。
以上数据来源：和讯网问卷调查
申购技巧
狡兔三窟 以资金量定账户数
“狡兔”尚且有三个窝，那么意欲打新股的投资者尽可根据自有资金量，适当配置于多个账户中。
根据IPO新规，我们来算一算账。假设取以往中小企业平均发行价10元~20元的中间值15元，按1万股的申购上限来计算，每个账户仅15万元便可顶格申购。但这样一来，对资金量超过15万的投资者来说，余下的资金闲置不用太可惜，因此如果能多几个账户，就能将资金充分利用起来，还可大大提高自己的中签率。
比较容易想到的办法是，用亲戚朋友的名义多开几个证券账户进行新股申购。按模拟测算出桂林三金的中签率或为0.575%。如果一个账户顶格申购1万股，就可获得20个配号，那么单个账户的中签率就提升至11.5%——也就是说顶格申购的账户，其中签一手的概率是11.5%。如此推算，每多开一个账户，其中签的概率又将提高一倍，如果开户数达到10个，理论上说基本可以保证中签一手。
不过，这样做也有其局限性。众所周知，新股申购的配号很重要，如果同一个账户的配号能“连成一气”，中签的可能性更大。但是，不同账户申购，配号相连的可能性很小，只能让多个账户在同一时间申购，尽量提高配号相连或是相近的可能性。
抱团取暖 追求百分百中签率
当然，作为普通投资者的“小兔子”，要想自己“挖”出那么些个安全的“窝”来，还是有一定难度的。
如果没有可靠的亲朋账户支援，或者是自己的资金量太小，没有多余的资金进行“分仓”，另一个可行的办法是“组团申购”。
一位“资历”可追溯到1998年的资深实战型“打新”人应先生向记者透露了他的最新计划--“如果单一账户真的只能申购1万股的话，我准备和周围炒股的朋友一起打新，分享收益。”应先生说。
据应先生的初步计划，他将联合自己熟悉的9位炒股的朋友，一起参与新股网上申购，最后不管谁的账户中签，也无论中签多少手，在桂林三金上市首日卖出后，获得的利润将按各自投入打新资金的比例进行分配。
假设桂林三金每手中签率是前述0.575%，假设应先生和朋友们每户的平均申购数量为8000股，即获得16个配号，那么每户的中签一手的概率将是9.2%；若有10个账户，中签一手的概率将高达92%，已接近100%了。这在过去，要想新股申购中签率提升至90%以上，没有天量资金几乎是不可能的，从这个角度讲，IPO新规的确提升了中小投资者的打新收益。
君子协议 协议先行更有保障
其实，在应先生看来，“组团打新”的思路已经不新。记者了解到，在2007年证券市场火爆时，多家银行推出了打新理财产品，其普遍年化收益率在4%~20%之间。因此，如果投资者将组团申购持续进行下去，保守估计年化收益率也有10%。
为了更加确定组团申购的可行性，业内人士建议投资者在组团前签订相应的协议，将如何申购、中签后如何卖出、收益如何分配及损失如何分担等问题详细列明，这样就有了组团申购的法律保障。记者也专门就此操作办法咨询了严义明律师事务所律师仝宁。仝宁称，如果投资者相互之间是在自愿的基础上，合法签订协议，该协议在法律上是有效的。也就是说，如果其中一位投资者中签后且卖出获得了收益，但反悔不与他人分享，该投资者则存在违约行为，需要对签订协议的其他投资者负法律责任。
当然，也正因为IPO新股对申购账户的新规定，业内人士指出，届时参与“打新”队伍的实际申购账户可能更多，相应的中签率也会随之下降。但无论实际中签率是多少，“狡兔三窟”和“抱团取暖”都是值得参考的“打新”攻略。
换位思考
千军万马抢新股
不如淘金破发股
业内人士也提醒，准备申购的中小投资者应该注意，预计在新的发行办法下由中小投资者购得的新股比重会比往日高，投资者千万不能有“搭主力的顺风车”的心理，所谓机构开车、散户搭车的说法是不对的。这次新股发行体制改革和完善后，削弱了机构的资金优势，新股不败的神话或许将成历史。投资者不妨也来个换位思考，舍弃手中股票，涌入一级市场申购新股的旧习，到二级市场破发股中去沙里淘金，倒可能有不菲的收获。
截至上周五，沪深两市有14家股价跌破新股首发价，87家股价跌破增发价。中国太保2007年12月上市，发行价30元，开盘价51元，当天最高至51.97元，收盘48.17元，以后一路下跌。最近股价虽有较大回升，但至上周五，该股股价收盘19.70元，不到昔日发行价的三分之二。中国建行2007年9月上市，发行价6.45元，开盘价8.55元，当天收于8.53元，以后曾攀升到11.58元，上周五建行股价收盘仅5.91元。中信银行股价也在首日发行价以下，对这些基本面不错、业绩成长优良、市盈率低、每股收益有明显增长的金融股择机买入，相信会有较好收益。
过去A股实行询价上限的发行政策，发行价离谱高开，上市当天开盘价更高，不少企业投资价值被严重透支，好不容易中签买进，至今被套的比比皆是。中国石油2007年10月上市，发行价16.70元，首日开盘价为48.60元，当日收盘于43.96元，以后一路狂跌，最低跌至9.71元，上周五虽涨至14.12元。但离发行价仍有较大差价，回到开盘价不知要等到猴年马月。真乃“问君能有几多愁，恰似中国石油向下流”。
申购新股和买破发股，哪个好？谁也说不准。有一点是明摆的，现在买进破发股，不仅比当年新股中签发行价低，而且股性和走势已呈现给投资者许久了，不像新股使人摸不着边际。况且开闸后新股会否跌破发行价，谁也说不准，与其千军万马挤在打新的独木桥，不如在破发股上另辟蹊径。
