受大盘冲高震荡的影响，本周开放式基金净值出现大幅波动。目前各类基金整体上仓位比例比较高，指数型基金的仓位平均在95％左右，股票型基金虽然近期有所减仓，但平均仓位仍接近80％，基本处于历史高位水平。

　　较高仓位水平使股票型基金净值波动与市场走势高度相关，考虑到IPO重新启动日益临近，虽然管理层对新股申购进行了相应约束，使资金不会大规模从二级市场向一级市场转移，但对市场的心理层面影响还是存在的。另外，近期股指连续攀升，估值上存在一定压力，这些因素可能会加大股指的震荡幅度，因此投资者可根据自身的风险承受力，适当调整对各类基金的投资比例。风险承受能力较弱的投资者，可适当降低股票型基金配置比例，将资金适度转移到债券型基金等低风险品种上。

　　浙商证券 姚小军