央行昨日发布的《2009年第一季度货币政策执行报告》（下称《报告》）显示，截至2009年3月末，我国广义货币供应量M2余额为53.1万亿元，同比增长25.5%，同比增速提高9.3个百分点。3月末人民币贷款余额为35万亿元，同比增长29.8%，同比增速提高15个百分点。一季度人民币贷款增加4.6万亿元。《报告》强调，近期我国货币信贷适度较快增长利大于弊，是适度宽松货币政策有效传导的体现，有利于稳定金融市场，提振市场信心，促进经济平稳较快发展。

　　一季度融资难度显著下降

　　《报告》显示，适度宽松的货币政策下，企业获得信贷融资的难度显著下降。在金融机构信贷支持规模明显扩大的同时，贷款利率持续下行。

　　受降息和贷款同业竞争驱使，３月份，非金融性公司及其他部门人民币贷款加权平均利率为４．７６％，比年初下降０．８个百分点，比２００８年８月降息前下降２．６３个百分点，企业融资成本显著降低。

　　获得中长期贷款的行业主要集中在基础设施行业、租赁和商务服务业、房地产业和制造业。其中用于房地产业的中长期贷款２００６亿元，占新增中长期贷款的１１．２％。

　　《报告》认为，贷款保持快速增长，受多方面因素影响。随着积极财政政策和适度宽松货币政策的实施，银行体系流动性充裕，利率水平降低，对信贷供需双方都起到刺激作用。此外，商业银行积极主动落实国家扩内需保增长的宏观调控政策，信贷审批效率有所提高。

　　信贷增长质量仍需提高

　　《报告》指出，近期我国货币信贷适度较快增长，总体来看利大于弊，但信贷增长的质量仍需进一步提高。

　　数据显示，２００９年一季度金融机构人民币各项贷款新增４．６万亿元，其中中长期贷款、票据融资占比分别为４０．７％和３２．３％。

　　《报告》提醒，３月份贷款猛增一定程度上也受到商业银行季末考核等因素影响，有“冲时点”的成分。４月份以至未来几个月，金融机构和企业都需要一段时间“消化”。下一阶段如果国际金融危机继续深化，则信贷仍需要一定力度的增长。同时，信贷增长的质量仍需进一步提高，要防止经济波动加大的风险和不良贷款反弹风险，若只有“保”没有“压”，经济结构调整速度可能放慢。

　　此外，《报告》指出，近期银行贷款集中于政府项目，必须合理评估地方政府的负债能力，并观察分析对社会投资的带动效果。

　　继续保持银行体系流动性充裕

　　《报告》指出，下一阶段央行将继续保持银行体系流动性充裕，引导金融机构合理增加信贷投放。科学安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，灵活适度管理银行体系流动性，维持货币市场利率平稳运行。进一步观察经济金融形势发展和政策效应，灵活运用多种货币政策工具，调节市场资金供求，保证货币信贷总量满足经济发展需要。

　　此外，《报告》还提出，要继续推进利率市场化改革，加快货币市场基准利率体系建设，努力提高金融机构风险定价能力和水平。按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　此外还要发展多层次直接融资体系，扩大债券发行规模，大力发展短期融资券、中期票据等债务融资工具，稳步推进和创新资产证券化。引导民间融资健康发展。

　　国民经济可望继续保持平稳较快增长

　　《报告》认为，从一季度经济运行情况看，有利于经济企稳和回暖的因素不断增多。考虑到中央扩大投资政策将继续发挥作用，新开工项目计划总投资规模增长较快，金融对经济发展的支持力度较强，投资可能继续保持较快增长。同时，国家较大幅度提高社会保障水平，推进医疗卫生体制改革，增加农业补贴，均有利于促进消费增长。未来国民经济可望继续保持平稳较快增长。

　　不过，《报告》也指出，影响国内经济平稳较快发展的风险和挑战依然存在。国际金融危机还在蔓延，外部需求持续萎缩，外贸形势不容乐观。此外，就业压力较大、企业利润及居民收入增长放缓等，都可能对未来的消费需求产生不利影响。总的来看，目前经济回升的基础还不牢固，特别是民间投资意愿偏低，内生增长动力尚待强化。

　　据新华社