截至4月底，机构已进驻了六成上市公司。一季度，机构持股环比增长13.48%，增仓趋势明显。不过机构不再抱团取暖，除了单一基金公司旗下各路基金仍旧坚守抱团取暖外，通过挖掘题材股而创建各自的投资风格，是基金的新运作方式。事实上，不同机构投资者的口味表现出明显的分化。

　　此外，曾经是各路机构最爱的招商银行、万科A遭大幅减持，取而代之的是中国平安和浦发银行。机构投资者改换门庭的重仓股，要么是未来高速增长的趋势出现了明显的减速，要么是经营上存在难以摆脱的向下拐点。正因如此，机构投资者从去年四季度开始大量涌进了高成长的中小企业板公司。

　　基金 挖题材重仓冷门股

　　已披露一季报的公司中，共有763家公司的十大流通股东中出现了证券投资基金的身影。其中，基金持股比例超1%(占流通股比例)的公司有468家，在1%以下的公司有54家。

　　很多冷门股被大举投资乃至重仓。如盾安环境被融通动力先锋、泰信先行策略等4只基金买入。中油化建被海富通精选、汇添富均衡等7只基金相中。

　　明星基金经理王亚伟辖下华夏大盘精选和华夏策略两只基金一季度买入10只冷门股，包括*ST昌河、天保基建、中航精机、海南高速、陕国投A、胜利股份、吉林森工、浙江阳光、中恒集团、浙江东日。这些无形之间成为基金隐形重仓品种的冷门股还有东安动力、红星发展、新华光、人福科技、ST绵高、ST万杰、ST有色等。

　　券商 青睐振兴行业

　　随着行情的企稳和逐渐好转，一些券商逐渐加大了投资股票的力度。截至一季度末，东北证券5.43亿元的交易性金融资产比2008年12月31日的1.15亿元增长了372.17%。数据显示，券商一季度重仓目标转向电子信息、石油化工、建筑业、交运设备等“振兴行业”。

　　社保 扎堆化工新能源

　　而社保基金主要扎堆于化工、新能源两大行业。截至4月27日，社保基金一季度共有19个组合进入98家上市公司前十大股东行列，合计持股数6.25亿股。其中，一季度新增投资对象43家上市公司，增仓股份数量超过200万股的上市公司有10家，包钢股份、国投电力、荣盛发展和银泰股份被社保基金增持的股份数量都超过500万股。一季度，保险资金重仓的18家公司主要分布在金融保险、房地产、信息技术、交通运输、仓储、采掘、电力、煤气及水等行业。

　　QFII 一季度明显减仓

　　在去年四季度逆市加仓后，QFII今年一季度的持股量明显减少。通过已披露的一季报十大流通股股东名单统计，在这些可比公司中，QFII持有98家公司的股份，持股数量合计14.58亿股，持股数环比降幅达到了17.15%。

　　一季度，QFII增持了8家公司，新近持有28家公司，减持12家公司。QFII一季度新增持股规模较大的上市公司有中国人寿、五粮液、恒宝股份、复星医药和山推股份。QFII增持或新增的公司，主要分属医药生物行业公司、机械设备、建筑建材等。与此同时，大盘蓝筹公司成为QFII主要减持目标。12家公司的减持超过了1000万股，其中7只股票是名副其实的大盘股。