据中国证券登记结算公司最新统计数据显示,截至2009年4月17日,沪深两市共有A股账户10712.15万户,沪深两市新开A股账户363515户,持仓A股账户数4754.79万户,参与交易的A股账户数2130.63万户。从数据中可以看出,在2500点,散户持仓户数不到一半,大部分账户处于空仓状态,持仓的账户中也只有一半账户做了交易。很明显,市场大部分筹码都在机构手里。

　　而机构对政策的敏感度远超一般散户投资者。因此,在前三个月信贷投放量频创新高、业界对新增贷款投向及贷款质量微词增多、建议严查资金流向、避免在制造股市泡沫的同时增加呆坏账风险等消息散出后,市场即开始出现多次震荡,盘中资金表现出了较高的政策敏感性。

　　民生证券 刘冰