59家基金公司旗下444只基金的2009年一季报今日全部披露完毕。受益于A股市场一季度的大幅反弹，基金季度财务数据终于扭亏为盈。天相统计数据显示，2009年一季度，444只基金累计盈利2961.83亿元（包含公允价值变动损益），这也是自2007年四季度以来基金首次实现季度盈利。
A股市场的反弹，造就了基金历史上罕见的仓位飙升季。天相统计数据显示，截至3月31日，59家基金公司旗下的偏股型基金，平均仓位为75.34%，上升近9个百分点。本版撰稿 快报记者 徐婧婧 弘文 周宏 吴晓婧
鲜明对比
股基赚了2111亿 QDII亏了1.39亿
2009年一季度，A股市场迎来一波强势反弹。其中，上证综指上涨30.34%，沪深300指数更是上涨37.96%。受此影响，除QDII基金外，国内各类型基金均实现盈利。而累计2961.83亿元的盈利额也超过了2007年牛市前三季度基金单季的盈利数据。
与去年四季报形成鲜明对比的是，此次偏股型基金成一季报盈利重头。统计数据显示，221只股票型基金累计盈利2111.82亿元，106只混合型基金累计盈利839.26亿元，两项合计盈利占比超过9成。
另外，保本型、货币型和债券型基金一季度分别盈利2.87亿元、8.48亿元和0.79亿元。然而与去年四季报相比，这三类基金的盈利额环比大幅下降。一季报显示，货币型基金盈利额环比减少71.74%。而由于一季度债市的萎靡，债券型基金盈利额一季度更是环比减少了99.12%。保本型基金一季度盈利额也环比减少了34.17%。
虽然QDII基金一季度仍延续亏损状态，但由于海外市场的逐渐转暖，亏损额季度环比大幅减小。数据统计显示，一季度，9只QDII基金累计亏损1.39亿元，相比去年四季度90.27亿元的亏损额减少了98.46% 。
从基金公司方面看，59家基金公司旗下产品累计平均盈利50.2亿元。其中，中邮创业、华安、大成、广发、嘉实、易方达、博时和华夏这8家基金公司一季度的盈利额均超过了100亿元，其中，华夏基金一季度盈利更是达到了264.29亿元。
史上罕见
偏股基金单季加仓9个百分点
A股市场的反弹，造就了基金历史上罕见的仓位飙升季。天相统计数据显示，截至3月31日，59家基金公司旗下的偏股型基金，平均仓位为75.34%，上升近9个百分点。
而目前基金的股票仓位，已超过2008年1季度以来的历次季报。这意味着，基金的整体股票仓位已回升到了熊市初期状况。如按同期指数的状况推算，基金目前的仓位约相当于沪指3500点以上的水平，基金仓位的回升力度“领先”沪指近一千点。
具体来看，若与2008年1季度的持仓水平相比，全部基金的平均仓位，封基的平均仓位及股票型基金的平均仓位都超过了当时水平。而混合型基金的仓位则低于当时水平。
不过，从1季度的仓位提升力度看,平均仓位提升最快的是混合型基金，从2008年4季度的61.57%升到70.59%，净提升9.02个百分点。另外，股票型基金仓位提升8.69个百分点，仓位达78.51%。封闭式基金提升3.84个百分点至69.3%。而可比的偏股型开放式基金的仓位则达到了75.69%，提高了8.83个百分点。仓位上升的速度，在有季度统计数据以来，是创纪录的。
从分公司状况来看，基金公司的仓位摆动幅度之大，加仓速度差异之大和季度末的仓位水平离差都达到了历史以来罕见的高水平。
以加减仓幅度为例，加仓最快的基金农银汇理，1季度内加仓31.58个百分点。而季度末减仓较凌厉的友邦华泰减仓幅度达15.3个百分点。
以季度末的仓位水平看，平均仓位最高的华商基金，1季度末股票仓位达89.51%，而最低的金元比联，1季度末平均股票仓位为47.57%。当然，由于旗下偏股型基金的种类不同，各公司之间的季度末仓位数据未必具备完全的可比性。
头号重仓股
招商银行让位 中国平安继位
基金重仓股多年未变的格局，在本季度出现重大改变。据天相统计数据，基金头号重仓股在由招行蝉联3年后，在1季度终于发生了变化。平安取代招行成基金最青睐的股票。基金合计持有市值最大的十大股票依次为中国平安、浦发银行、招商银行、中信证券、贵州茅台、万科Ａ、兴业银行、深发展Ａ、苏宁电器、特变电工。
而在反映基金加仓热点的新增股票行列中，证券、建材、有色、房地产等强周期股成为主要热点。海通证券被16只基金新纳入重仓股行列，成为当季基金新增股票的头名。加仓比较积极的公司包括泰达荷银、招商基金、南方基金、易方达、嘉实、上投摩根等。
另外，隶属建材股的金晶科技，有色股中金岭南、西部矿业、江西铜业，以及房地产股中华企业、亿城股份、北京城建、宝安等都遭遇基金大方加仓。
其中，加仓金晶科技较多的是华安基金、华夏基金，中金岭南加仓多的是光大保德信、富国基金、友邦华泰等，华夏基金、博时基金增持中华企业。兴业基金、申万巴黎对西部矿业加仓积极等。
而在加仓个股中，浦发银行、中国平安、中信证券、兴业银行、深发展5个金融股囊括了前5名。而保利地产、中国太保、万科、金风科技、辽宁成大则是基金加仓的6~10名。
从加仓最多的行业来看，金融、保险业，机械、设备、仪表，金属、非金属，房地产业，采掘业成为基金持有最多的5个行业。上述5个行业，基金1季度内增持5.2~0.66个百分点。
而减仓幅度较大的为食品、饮料，医药、生物制品，建筑业，批发和零售贸易，传播与文化产业。基金1季度内减持1.19至0.23个百分点。
■一季度个性榜单
最令人开心的开基
最令人郁闷的开基
最“贵”的股基
最便宜的指数基金
最值得买的债基
最后悔买的债基
基金观点
通缩阴影散去 通胀风险酝酿
多数基金经理认为通缩阴影基本已经过去，而全球央行数量化宽松必将加大长期通胀压力。而对于宏观经济是否能够持续回暖，各基金经理则显现出了较大的分歧。
从一季报中不难看出，随着大宗商品价格的见底以及国内燃油价格机制改革、大规模投资项目的上马，各基金经理认为，短期“通缩”的压力将会消失；而且长期来看，全球央行数量化宽松必将加大长期通胀压力。
长信双利优选基金认为，3月份宏观面发生了重大的变化，美联储开动“印钞机”， 通缩阴影即将过去，而通胀风险已在酝酿之中。全球经济已经运行到转折的临界点——由通缩预期开始向通胀预期转化。
申万巴黎添益宝债基同时表示，展望未来，2009年的宏观经济将会逐季回升，在较远的未来，明显的通货膨胀将不可避免地发生，尽管时间目前依然无法预测，但是通胀的幅度肯定高于前两年的水平。
结构性机会还是结构性泡沫
自2008年10月份以来，此轮反弹中涨幅超过100%的个股多达350只，超过全部股票的20%。纵观基金一季报，虽然二季度存在结构性机会成为共识，但部分基金对于后市的谨慎心态已经相当明显。
部分基金甚至认为，在剔除估值较低的银行板块后，市场整体动态估值已经不低，市场结构性泡沫已经开始浮现。
华夏大盘精选认为，股市的大幅上涨已比较充分地反映了投资者对未来经济快速复苏的乐观预期，在充足流动性的助推下，股市整体的估值水平相对上市公司的业绩状况甚至已经有所透支。市场整体换手率处于历史高位，显示投机力量主导了市场。预计二季度资金面仍能保持宽松，市场有望维持活跃，但资产泡沫化的风险值得警惕。
教您一招
山寨投资法 复制牛基重仓股
模仿是人类的天性。对于明星基金经理,其管理的基金在长时间内业绩领先于同行,绝不是偶然因素;而对于普通投资者,由于专业能力的限制,不妨试着采取这种模仿明星基金经理的“山寨投资法”。
具体操作办法:假设我们跟踪王亚伟所管理的华夏大盘精选。华夏大盘精选成立于2004年8月,自2004年四季度开始公布季报。我们从其公布季报的2005年1月22日开始跟踪,方法是自其季报公布之日起,我们完全复制其公布的十大重仓股,并且配置比例与其相同,到华夏大盘精选的下一个季报公布时,立刻调整投资组合跟踪其新公布的十大重仓股。假设初始投资额为1万元,到下一个季度华夏大盘精选公布季报后,依照上面类似的办法,立即根据其公布的新的季报调整组合,以此类推。统计结果显示,截止到2009年4月2日,该模拟组合的市值为48130元,投资收益为381%,而同期上证指数的涨幅为96%,深圳成指的涨幅为204%,沪深300的涨幅为162%,该组合的收益远远跑赢大盘,说明这种“山寨投资法”比较有效。李茜
