近期A股市场各主要指数都创出了年内新高，但在这个过程中，多空分歧越来越大，这种分歧表现在盘面上，就是个股反复换手，容易普涨普跌。行情表现出来的这些特点揭示出资金推动的本质，我们曾对1664点以来资金推动型行情进行过深入的分析，3月份以来的这轮上涨是在金融股大小非减持受限、基金加速发行、美元贬值预期增强以及国内基本面亮点凸显等诸多因素下产生的。

　　如果从微观角度即上市公司层面而言，相信大部分人会得出个股估值基本合理的结论，但从行业乃至宏观经济层面看，越来越多的亮点已经展现出来，这些亮点必将在二季度改变市场的预期。对于预期指数会下跌的人来说，他们认为大盘上涨的基础并不牢固；对于预期大盘会上涨的人来说，则认为未来股市基本面的亮点会夯实行情的基础。我们自3月初以来一直坚持大盘将持续走高的观点，认为2600点—2700点只是3月份的第一目标，二季度至三季度初，上证指数依然有挑战3200点的可能。

　　山东神光金融研究所 刘海杰