近期煤炭板块终于呈现阶段性表现，成为支持大盘的重要板快之一。分析主要原因是：一是2008年业绩良好而受资金关注，由于现在是年报披露高峰期，煤炭类上市公司2008年业绩不错，至今已有9家采掘类上市公司发布了2008年年报。数字显示,这9家公司2008年年末经营性现金流总计为106亿元,同比2007年末增长66%。这表明其经营带来的现金净额有了较大幅度提高。二是油价上涨给煤价带来牵引。三是煤炭股上涨是对超跌的修复。从当前经济环境看，经济处于底部及阶段性回升阶段，煤炭股估值处于10倍左右还是比较合理的。而作为资源类股票在经济高增长背景下可跑赢其他行业。另外，同国际上煤炭公司比较，由于中国是以煤为基础的能源消费国家，煤炭在中国的能源领域地位相比其他国家更重要，因此估值应该享有一定的溢价。

　　从具体产品出发建议关注“无烟煤-炼焦煤-动力煤”。中线投资者可在估值较低之时关注国阳新能、兰花科创、潞安环能、西山煤电、金牛能源、恒源煤电、国投新集等个股。中信金通证券