现代快报

　　昨日，交通银行率先打响了上市银行2008年年报披露的“第一枪”。年报数据显示，交行去年实现净利润283.93亿元，比上年增长40.05%。每股收益0.58元，比上年增长38.1%。

　　业绩靓丽依旧

　　在国际金融危机和实体经济下行的双重冲击之下，商业银行的经营状况备受关注。除交行之外，此前包括深发展、兴业、浦发、中信、南京银行、宁波银行等在内的6家上市银行已经公布了业绩预报，除深发展由于计提巨额拨备导致净利润大幅下滑之外，其他几家银行净利润大都保持了40%以上的高速增长。

　　从交行昨日公布的年报数据看，按国际财务报告准则审计口径，截至2008年12月31日，交通银行资产总额达26,829.47亿元，负债总额达到人民币25,328.52亿元，股东应享权益合计人民币1,496.62亿元，分别比年初增长27.13%、28.11%和12.61%。

　　从衡量商业银行经营的其他几个关键性指标来看，交行的拨备覆盖率比上年提升23.6个百分点达到166.1%，资本充足率和核心资本充足率均比上年略有下降，分别为13.47%和9.54%。

　　对于业内人士普遍担心的商业银行资产质量问题，从交行披露的年报数据来看，其境内行对公贷款的客户结构按10级分类，1-5级优质客户贷款余额占比达到80.5%，比年初提高6.1个百分点，资产质量并未出现恶化迹象。

　　“三驾马车”功不可没

　　通过分析年报可以发现，带动交行业绩高速增长的因素依然是此前被称之为“三驾马车”的息差水平的扩大、所得税率的降低以及中间业务收入的增长。

　　年报数据显示，2008年交通银行净利息收入达658.62亿元人民币，同比增长22.1%。由于2007年央行六次升息的滞后影响以及集团客户质量的资产结构的进一步改善和优化，2008年交行息差水平明显扩大，净利差和净边际利率分别达到2.88%和3.02%，比上年分别提高10和17个基点。

　　从所得税因素来看，2008年交行所得税支出为人民币72.29亿元，比上年减少人民币34.83亿元，减幅32.51%。实际税率为20.24%，低于25%的法定税率，对此交行在年报中解释称，主要是由于集团所持有的中国国债利息收入按税法规定为免税收益。

　　而中间业务收入的增长为净利润增长贡献了另一“极”。报告期内，交通银行银行卡、托管、国际结算等优势传统中间业务得到进一步发展，银行卡、托管业务收入增幅分别达到45.66%和25.85%。同时，交通银行担保与承诺、融资顾问、代理保险等业务收入增长较快。全年实现净手续费及佣金收入人民币88.37亿元，比上年增长24.55%，占净营运收入的比重达到11.44%，较上年提高0.14个百分点。

　　仍存在不确定性

　　虽然2008年交行净利润依然保持了不错的增长，但交行也在年报中指出未来经营将面临很大的不确定性。主要是2009年国际金融危机对全球实体经济的影响将继续加深，国内银行业将面临金融危机扩散、宏观经济下行的巨大挑战。经济景气度下降，银行业务有效需求下降，快速发展的阻力将加大；企业经营环境恶化，银行不良信贷资产面临反弹压力，银行风险管理面临巨大挑战。

　　值得关注的是，2008年交行减值拨备支出比上年增加43.1亿元。对此，交行解释称主要有两方面的原因，首先是由于考虑到未来国内外经济的不确定性，适当增加了未识别组合风险的预计损失，加上贷款规模增长迅速，从而使整体评估的拨备支出有较大增加；其次，由于经济下滑及前期紧缩性政策的影响逐笔拨备支出比上年有所增加。

　　而从“三驾马车”来看，所得税因素将不可持续，根据年报披露，从2008年四季度起，受到大幅降息影响，其贷款收益率开始出现回落趋势，这些都将给未来利润增长带来挑战。快报记者唐真龙