昨日是汇控供股前的最后一个交易日的关键一役。如果股价大幅下滑，汇控28港元的供股价格不再有吸引力，由此导致汇控供股计划的失败。那么对香港金融市场至关重要的“大笨象”，可能面临更严峻的生存考验。

　　又到了收市后的竞价阶段。市场屏住了呼吸：汇控的股价似乎又在重演前几天的噩梦。从39.65港元，一下子打到了37.5港元。最后4分钟，一笔2360万股的买盘介入，一下子把股价又托起来，最终收于38.45港元，成交额超过9亿港元，相当于全天成交额的18%。

　　市场人士认为，最有可能的卖家无疑就是对冲基金和后院起火的外资银行。美国对冲基金Harbinger Capital是第一家披露持有汇丰控股空头仓位的公司。去年Harbinger Capital也利用相似策略在英国银行HBOS上大赚一笔。Harbinger在提交给监管机构的文件中称，其建立了0.26%的汇丰在伦敦市场交易的股票空头仓位。

　　汇丰银行亚太区行政总裁霍嘉治指出，近日汇控股价的异动，不排除是市场庄家或对冲基金沽货或压低股价，以便以较低成本取得供股权。

　　诸如苏格兰皇家银行（RBS）等岌岌可危的外资银行，也有可能在二级市场上抛售汇控。根据港交所的资料披露，间接及直接持有汇丰控股约7%的英国苏格兰皇家银行在上周沽售约1800万股汇控股份，套现8亿多港元。

　　那么是谁承接住了如此大的卖盘？首先，最有可能的是以盈富基金为代表的指数基金。由于汇控供股除权后在恒指的比重将进一步上升，以恒指为配比目标的各类基金将不得不调整投资结构，而继续买入汇控。其次，是汇控的“铁杆粉丝”，包括诸多表示要支持汇控供股的富豪及其相关基金会继续买入。

　　按11日收市价38.45港元计算，今日汇控理论除权价约35.606港元。有媒体报道称，恒指开市将因此被拖低约111点。不过，恒指服务公司发言人在接受记者采访时表示，恒指今日的开盘价，并不受汇控除权影响。快报记者 郑晓舟 梁敏