3月10日，国家统计局公布了月度经济形势报告。报告披露，2月CPI（居民消费价格指数）同比下降1.6%，为2002年12月以来首次下降，并为自1999年6月以来的最大跌幅。同时，2月份PPI（生产者价格指数）同比下降4.5%，为连续第三个月下降，并为自1999年3月以来的最大跌幅。

　　综合各方面的情况来看，我认为，中国经济即将步入通货紧缩阶段，目前这一周期正在延续过程中。

　　诺贝尔经济学奖得主萨缪尔对通货紧缩的定义是：“价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩。”简言之，通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。经济学界认为，当CPI连续三个月下跌，即表示已经出现通货紧缩。但经济的运行规律靠死搬教条是难以掌握的，如果产能过剩与需求不足的条件具备，且外部缺少短期能够改变这两大条件的因素，即可视为经济将步入通货紧缩阶段。

　　与发达国家不同，中国缺少一个强大而坚实的中等收入者阶层（这个阶层是最稳定的消费者），贫富差距日益明显。世行2008年公布的数据显示，中国居民收入的基尼系数（贫富差距程度）已由改革开放前的0.16上升到目前的0.47，已经超过了国际上0.4的警戒线。即使这个数据，也忽略了部分群体高福利与另一部分群体保障不足的问题，如果加上这个因素，衡量贫富差距的指标，恐怕还要令人忧虑。

　　由于少数居民占有大量收入，而另一部分占大多数的居民，只占有少数资产或收入，使得我国的低收入者取代发达国家的中等收入者成为社会主体，这是导致内需不振的根本原因。随着经济危机的爆发，就业形势日益严峻，在社会保障机制不完善的情况下，人们对未来的不确定性预期变得更为悲观，更不愿意消费。这意味着，导致通货紧缩的需求不足的条件已经具备。

　　另一方面，我国的许多产品尤其是低附加值产品是严重过剩的——纳入国家监控范围内的650类商品，其中有620类商品是生产过剩的。这种状况由来已久。那么，为什么过去这个因素没有导致中国经济步入通货紧缩阶段呢？原因是，外部需求尤其是发达国家对中国产品的需求，消化了相当一部分过剩产品，而当发达国家因受次贷危机影响，消费下降的时候，我国产能过剩的问题就立即清晰地显现出来。

　　很显然，早在2008年下半年（尤其2008年底），我国就已经开始显露出通货紧缩的迹象，正是由于忽略了这些迹象，没有作出前瞻性判断，使得相关的货币政策继续在针对通货膨胀下猛药，最终，导致下半年更多的企业不堪资金短缺之重陷入困境，促使经济以更快的速度向通货紧缩阶段运行。

　　我们对经济走势的判断，必须具有前瞻性，唯有如此，才能作出正确的决策。如果在经济已经显现出紧缩迹象时还在抑制通胀，在经济即将步入通胀周期时还在大力实行宽松的货币政策，就可能加剧经济调整的痛苦程度，延长调整的时间，付出更高的成本。必须认识到，目前的消费低迷等现象，根本原因在于民不富，只有采取措施，促进民众财富的增长，加快形成中等收入群体，制约中国经济发展的一个根本问题才能解决，中国经济也才能走出通缩和低迷，实现复苏。

　　（作者系资深财经评论员，有新作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》问世）