经过节前一段时间的温和上涨之后，沪深股市２３日以小幅跌势送走鼠年，并即将迎来令人憧憬的牛年。

　　回顾鼠年，中国股市经历了罕见跌幅，与前一年的巨幅上涨形成强烈反差。上证综指从４６００点左右一路走低，尽管中间由于利好政策的刺激偶有反弹，但终不改下行势头，最低跌至１６６４．９３点。在各方全力维稳的局面下，再加上宏观调控政策的调整，中国股市方于１１月份之后跌势渐缓。

　　此轮始于前一年末的下跌，一方面是基于早期的快速、大幅上涨以及市场自身的不完善，另一方面也有内外部经济环境变化的影响。与上一轮熊市不同，今年以来股市的波动与宏观经济形势息息相关，对未来经济的预期已经成为决定股市走势的关键因素。

　　伴随着市场的单边下跌，股市的投融资功能受到严重制约，尤其是下半年以来，新股发行几近停滞。数据显示，２００８年全年境内证券市场融资总额３３９６亿元，比２００７年的７７２８亿元减少一半还多，不过融资额仍位居历史第二位。截至２００８年底，我国上市公司总数达１６２５家，有效投资者账户１．０３亿。

　　在大跌背景下，“维稳”成为鼠年股市的关键词。无论是官方的表态，还是监管层的政策，都体现出维护股市稳定运行的明显用意。创业板、融资融券等创新制度安排都让位于股市的稳定，大宗交易、回购、增持等制度的完善则都着力于市场的稳定。

　　鼠年股市不能回避的另一个词语是“大小非”。无论是“大小非”的俗名，还是“限售股”的学名，它的确在鼠年中国股票市场上掀起了一些波澜，甚至成为很多投资者心目中重要的致跌因素。

　　在股市下行中，曾为监管层所头疼的投资者教育问题在现实中有了更为生动的课堂。人们从前一年随处可见的暴富神话中清醒过来，变得更为理智和成熟。

　　步入牛年，牛市行情成为投资者的最大愿景。尽管金融海啸仍在肆虐，国内经济形势依然严峻，但在宏观调控政策和资本市场建设的协同作用下，中国资本市场与宏观经济的良性互动可以期待。

　　新华社记者 赵晓辉 陶俊洁