今年A股市场共有6888亿股解禁,其中银行股为4150亿股,占所有解禁股的58%。权重股工商银行有2360亿股解禁,中国银行则有1713亿股,不过,其解禁股东均为财政部和汇金公司,出售股票的可能性较小。限售A股的解禁压力更多地来自股份制银行,招行有47.99亿股解禁,占其当前流通股数66%;华夏银行解禁的15.56亿股占其当前流通股数71%;民生银行、深发展、浦发也有一定数量限售股解禁。
H股市场的压力主要来自类似美国银行的国外战略投资者。苏格兰皇家银行、淡马锡控股、亚洲开发银行和三菱东京UFJ银行所持有中国银行合计12.78%的股权已于2008年12月31日解禁;工商银行战略投资者包括高盛、安联和美国运通将于今年4月和10月有242亿限售股出笼。中信证券的分析师朱琰认为,不排除这些机构有套现的可能。但社保基金所持的大量中行、工行限售H股套现压力较小。
3月份减持高峰将陆续到来
3月份主要是社保基金持有84亿中行H股;4月工商银行的三家战略投资者121亿H股解禁;6月则是首钢、国家电网、红塔、德意志银行以及其他股东的16亿华夏银行A股,同时新桥持有的1.36亿深发展,中国人寿持有的9.28亿民生银行也将解禁。此后社保基金70亿工行H股也到期。10月工行战略投资者的另外121亿以及社保基金另外70亿也将限售期满。
四千亿股解禁压力有限
2009年是银行股解禁高峰,中信证券分析认为由于大部分限售股是有财政部和汇金持有,其实际抛售压力有限。不过,即使排除了汇金和财政部所持解禁股,2009年解禁限售股数量也将占当前流通股的32%。2009年银行股解禁后,银行股流通股占整体流通A股市值将从13%提升至35%。
银行股估值长期蛰伏998之下?
从wind数据统计来看,银行股的市净率和市盈率已经创下了历史新低。此前998点的银行股估值,市净率整体在2.15倍,而目前已经下降到了2倍之下。市盈率更是加速下降到10倍之下。
对此,分析师分歧较大。不过受到诸多不利的影响,昨天银行板块,开盘整体走低。海通证券分析师张崎表示,目前虽然银行股估值处于历史底部,但是不利的传闻严重影响了做多的热情,业绩见底的信号也没有出现,建议暂时观望。但中信证券表示,银行股已经充分反映了悲观预期,维持强于大势的评级。 快报记者 徐皓