昨日，高端白酒类公司，都出现了明显的下跌，贵州茅台大跌5.88%、泸州老窖跌6.64%，五粮液跌5.35%，水井坊跌7.63%。那么，上述公司的大跌，究竟是新一轮下跌的开始，或是跟随大盘的短暂回落？

　　“今年中期我们就不看好白酒了，到现在都跌得很惨，最近上涨的白酒公司，周五都被砸下去了，毕竟前期反弹涨得太多了。”国信证券食品饮料行业研究员黄茂称，进入四季度以来，酒类公司的销售量明显下滑，然而，最差的时候远远没有到来。

　　两大因素将影响业绩，一是明年的元旦和春节相距太近，不便于白酒的消费和配送，二是按照惯例，新年开始高端白酒都会提价，在年底预计次年价格上涨的背景下，经销商会预定下一年的订单。但2008年四季度的销售量大幅下滑，将导致很多经销商不敢打款，从而直接导致了2009年一季度主营收入的减少。

　　黄茂表示白酒公司2009年的业绩很难说，应该在零增长和负增长之间。白酒行业的投资机会，估计得看明年下半年的情况了。

　　黄茂认为啤酒公司的投资机会比白酒公司好，周五燕京啤酒并没怎么跌，只跌了1.14%，青岛啤酒下跌了2.8%，远远小于白酒类公司的跌幅。

　　私募基金研究主管则表示，价格出现松动后，估计茅台等暂时不会调整出厂价格，但销量的萎缩也将影响到业绩，而销量这块的下滑对业绩的影响将非常明显。“明年一季度将会很难。”

　　他在高档白酒中相对看好泸州老窖，而茅台和五粮液的“盘子”很大，要扛价格，又要扛量，很难。相对来说泸州老窖应该是最好的，毕竟它的市场规模比较小。

　　不过长城证券郭怡娴认为，2009年的业绩会有影响，但是不会负增长，以贵州茅台为例，前几年存在需求缺口，终端价格的价差仍然很大，即使下调价格，经销商的利润还是很丰厚的。 《每日经济新闻》供稿