今年前9个月，在股市几乎一边倒的下跌中，券商集合理财产品显示出整体业绩较为稳健，非限定性产品平均净值亏损 37.19%，而股票型证券投资基金净值平均亏损46.15%。同期，上证指数下跌58.69%。

　　这样的表现，除了证券公司资产管理者对市场机会的把握，对风险的控制，另一个关键是券商集合理财产品的机制设计。

　　以正在发行的长江证券“超越理财3号”为例，这只产品的投资范围很广，而且资产配置灵活，股票、基金、权证等权益类投资最低可为零，最高可达其资产净值的90%，债券等固定收益类品种的比重为0-40%，现金及现金等价物不低于5%。

　　专业人士认为，由于券商集合理财产品不受持仓仓位限制，操作上相比基金更为灵活，熊市中防御，反转中进攻，进可攻退可守，可以较好地应对复杂的市场状况。因而颇受投资者的青睐。禾勋