从当前市场情况看，我们认为固定收益债券市场将存在机会。尽管转债正股持续下跌，但转债市场已处于刚性区域，市场加权平均价格与二季度末变化不大。随着正股的不断下跌，大部分转债在三季度提出了向下修正转股价格的议案，包括海马转债、大荒转债、恒源转债、赤化转债等，转债市场在目前价格下出现了低风险博弈转股价格修正的机会。

　　对转债市场我们仍持积极的态度，目前转债的收益率水平普遍较高，大部分都在1％以上，债性支持较大。另一方面，随着股市的持续下跌，目前大部分转债都满足修正甚至回售条件，而要取得转股，我们相信大部分转债最终都会选择转股价格修正，目前低迷的市场也有利于转债获得修正的时间。

　　兴业全球基金