近期，华夏50ETF连续出现异常走势，投资者预期长江电力即将复牌且可能补跌是主要原因。

　　华夏50ETF平时的折溢价率一贯很小，一般在0.3％以内，如果过高，就会被此类基金天然的套利机制抹平。但是，在9月16日、22日收盘时，华夏50ETF分别出现了折价2.08％和溢价2.7％的情况。实际上，在这两个交易日当中，出现如此大幅度折价、溢价交易的持续时间分别在20分钟和40分钟以上。如果说华夏50ETF在这两个交易日里的异常情况还可以用盘中有过多的股票跌停板和过多的跌股票涨停板，妨碍了套利交易的正常进行来解释，那么，后一种情况就更加复杂了。

　　在华夏50ETF的成份股票中，目前处于停牌交易状态的股票有两只：邯郸钢铁、长江电力，停牌日期分别为8月28日和5月8日，其中后者的可疑度最高。因此，华夏50ETF的折价率在长江电力恢复上市之前，结合着不同投资者对于该股票复牌之后不同的走势预期，通过不同的交易行为，给予其不同的折价率定位，大致的幅度应该在1.9458％左右。

　　中证