股市很冷，基金不好发，基金市场经理王冬却忙得不亦乐乎，他正在谈一笔“大单”，一个股票大户找到他，想在王冬所在基金公司做专户理财。“他的基本要求就是年化收益率在6%以上。”他认为，“过去两年股市好，随便买上一只股票就能翻番，大家都把目标定得很高。现在已进入降息周期，把目标定低一点如6%，还是有不少理财产品值得投资。”
今年以来，由于股市低迷和金融危机席卷全球，理财观念已悄悄发生改变。中秋节后央行两次降息，现在银行利率定存五年5.58%。因此，年化收益率等于或高于5.58%的理财产品，投资者都可以纳入视野。让我们寻找6%，度过这个冬天。
品种一 公司债
从今年下半年开始火爆的公司债，无疑是获得6%收益的代表。
打开企债指数的K线图，你一定会惊叹，这不是在复制去年股市的走牛吗？8月中旬结束了长达5个月的盘整后，企业债展开了一轮上攻行情。
9月15日央行宣布“双降”后，次日企债指数大涨1.69%，创下历史单日最高涨幅。10月8日晚，央行再次宣布降低“三率”，意味着货币政策的放松，更是引发企债指数的井喷。由于早有降息预期，之前一天企债指数大涨0.81%，次日涨1.43%，10月9日涨1.07%，三个交易日累积涨幅3.31%。
今年由于紧缩货币政策的实施，公司发债多采用较高票面利率的形式发行。7月，08新湖债发行时的票面利率高达9%，08保利债票面利率7%。08万科债分为两种，有担保的08万科债G1票面利益5.5%，无担保的08万科债G2高达7%。9月12日上市的08铁岭债票面利率达8.35%。
由于进入了降息周期，高高在上的票面利率，使上述债券的价格频频走高。9月18日08万科债上市时，08万科G1和08万科G2分别出现5.3104%和5.8145%的惊人涨幅。其中，票面利率为5.5%的08万科G1，开盘当日就冲到105元以上，最终收于105.1元。无担保的08万科G2由于票面利率达7%，开盘当日就飙到了106.7元，收盘为105.55元。9月12日上市的08铁岭债更是夸张，上市当日收于108.65元，次日又涨了2.48%，收于111.34元。
普通投资者参与债市投资，可分为直接投资和间接投资两类。直接投资又有两种方式：一是参与一级市场申购，二是参与二级市场投资；间接投资则是买入银行、基金等的相关理财产品，通过这些机构参与公司债的网下申购。在一级市场网上认购，当网上累计的成交数量达到网上发行的预设数量时，网上发行即结束，当网上发行预设数量认购不足时，剩余数量将一次性回拨至网下发行。在二级市场，个人投资者目前还只能在竞价交易系统中进行买卖，二级市场的买卖实行T＋0，且利息收入需缴纳20%的个人所得税。
品种二 银行理财产品
近几年，由于各银行大力发展中间业务，银行理财产品得以发展壮大，名目繁多，令投资者眼花缭乱。
根据西南财经大学信托与理财研究提供的数据显示，2004年13家商业银行发行了76款理财产品；2005年26家商业银行发行了593款理财产品；2006年26家商业银行发行了1158款理财产品。2007年发行理财产品的商业银行迅速增加到39家，理财产品发行总数也达到了2404款。而今年，银行理财产品的发行量可能达到4000种。
据了解，目前销售的稳健类银行理财产品主要有债券类理财产品、信贷资产类理财产品和票据类理财产品三类。信贷资产类理财产品收益率最高，票据类次之，债券类理财产品收益最低。而这三类产品的风险程度排序也与之对应：信贷资产类理财产品风险高于票据类，票据类产品风险又略高于债券类产品。
债券型银行理财产品是我国最早出现的理财产品，由于安全性较高而受到保守型投资者的喜爱。受益于债市火爆，今年这类产品取得不错收益。据Wind资讯统计，今年10月以来成立或正在发行的投资于债券市场的银行理财产品数量达71只，大有取代信贷、票据类产品之势。
信贷资产类产品的年化收益率大概在5%-9%之间，期限从几十天到几年不等。作为今年最火爆的银行理财产品，银行通过信托公司平台运作项目，将从普通投资者处募集到的资金放贷给企业。上周，各银行发行了52款信贷资产理财产品，一些银行的产品收益率并未有明显变化，鉴于6个月至1年的贷款利率仍然有6.93%，其风险主要来自于企业无法还贷。
不过，对于普通投资者来说，银行理财产品是最复杂的。某些高收益的产品，风险也是相当大的。投资于境外的QDII产品，还需考虑汇率变化带来的变化。另外，很多产品都设立了门槛，这也是投资者需关注的问题。
品种三
债券型基金品种四 银行长期存款
债券型基金
债券基金相对较低的风险和债市良好的前景，完全可以充当资金的避风港。尽管债券基金的整体业绩表现较好，但投资人在债券基金的选择上也不可掉以轻心。银河证券基金研究中心的一个数据值得关注，今年以来，截至10月10日，债基中排名第一的债基和最后的债基之间收益的差距达18.25%。因此，在选择债券基金时，应仔细辨别各只债券基金的风险收益特点，同时关注基金公司对固定收益类资产的运作能力，以及基金的过往业绩。基金研究人士介绍，债券型基金80%以上的资产要投资于债券市场，因此风险收益差别大部分体现在剩余20%的资产投向上，这20%的资产既可继续投资债券市场，也可用于新股申购，还可以直接投资于股票市场，这主要视基金契约而定。
鉴于股市今年以来的持续低迷，那些参与股市投资的债券基金风险程度相对较高，业绩表现自然有些受伤。而对于那些既可参与新股申购，又可完全投资于债市的债券基金来说，由于操作灵活，投资稳健性和业绩表现都相对突出。今年首只获批发行的债券基金——汇添富增强收益基金就是一只既可参与申购新股又可完全投资债券的增强型债券基金，据银河证券基金研究中心统计，截至10月10日，该基金成立以来的净值增长率为5.7%，位于同类基金的前列。
品种四
银行长期存款
在此次降低“三率”的背景下，银行存款的优势突显出来。值得注意的是，不仅3年期的定期存款实际存款利率没下降，且5年期的实际利率还有所上涨：3年期实际利率调整后还是5.13%；5年期原实际利率为5.5575%（扣除5%利息税后），调整后为5.58%。
特别是5.58%的五年期存款，利率远胜大多数理财产品。理财专家认为，进入降息通道后，5年期定存看起来比较稳定，适合非常保守的投资者。今理 宗禾
