据悉，今年下半年以来多家基金公司发现，银行代销渠道的基金定投业务短期化趋势非常明显，出现了大批定投仅仅一个月就暂停的银行客户。

　　“起初我们还以为是股市行情不好，投资者的自然反应，并没有怀疑是银行职员为赚取基金公司给银行的定投激励找来客户进行定投，后来这种现象越来越多，基金公司经过调查后找到了原因。”一位基金公司销售负责人表示。

　　据悉，基金定投是指每隔一段固定时间(通常是一个月)以固定的金额投资于同一只开放式基金。它的最大好处是平均投资成本，避免选时的风险，同时也可以为基金公司源源不断地提供投资资金，因而得到投资者和基金公司的欢迎。

　　2008年以来股市行情不好，一次性大笔投资基金的行为越来越少，基金公司将营销重点转向基金定投，并且开始对银行渠道的基金定投进行直接激励，据了解，大多情况是对获得一位定投客户，基金公司给予银行职员10元左右的激励。

　　根据基金公司的调查，银行职员通常是一次找到多名亲戚朋友当客户按照基金定投最低金额进行投资，等下一个月定投扣款之前就停止了定投。这种行为显然是为了获取基金公司给银行职员的直接激励，而不是真正要定期定投基金。

　　举例而言，如果一个银行职员找到10名亲戚朋友当客户，同时进行10只开放式基金的定投，每只基金按照最低的每月100元进行定投，定投后很快终止。那么投入金额1万元就可以得到基金公司1000元的激励，即使扣除基金申购赎回成本以后，这种套利的收益率也有8%左右，由于前后所用时间不到一个月，这样的收益率非常具有吸引力。

　　此外，为了规避股市波动的风险，借助银行定投的套利行为一般选择低风险基金或者股票仓位低的基金。为此，部分基金公司已经停止了对债券基金和货币基金的定期定投激励措施。

　　对银行职员的这种恶意套利行为，基金公司普遍不悦，但同时也表示，基金公司销售渠道受制于银行是恶意套利的根本原因。如果基金定投激励金额少了无法提高银行的积极性，激励金额多了又会引来更多银行职员的套利；如果对基金定投激励条件过于严格，银行的积极性不高，激励条件放松又会明显给“投机取巧”者可乘之机，基金公司在银行基金定投激励上是“两头为难”。

　　有基金分析师认为，“强扭的瓜不甜”，既然银行客户普遍还没有意识到基金定投的长期投资优势，基金公司急于推行定期定额的激励措施起到的效果可能非常有限，出现银行套利行为也不为怪。基金公司应该投入更大的力量宣传基金定投。

　　其实，基金定投推广难的重要原因在于中国开放式基金的历史太短，只有7年，基金定投的历史更短，从2005年至今只有不到4年，基金定投的长期优势还无法真正体现出来。有业内专家预计，要等到下一轮牛市涨起来的时候，投资者才能真正认识到基金定投的优势。

　　针对银行套利行为，部分基金公司已经调整了激励条件，限制银行职员的套利行为，例如基金定投3个月以上银行才能获得激励。

　　此外，不少基金公司还避开银行代销渠道，直接开辟基金网上定投渠道，并且在社会上大力宣传基金网上定投。统计显示，基金公司网上定投业务都是从2008年才开始推出的，目前已经有不少于30家基金公司推出了此类业务。

　　业内人士分析，基金网上定投业务费率明显低于银行定投，基金公司在网上定投举行抽奖或者其他激励措施，不通过银行渠道，可以直接激励投资者。证时