伴随三大利好出台，上周五A股市场出现了久违的大盘“涨停”盛景。面对盼望已久的反弹，机构与普通基民的态度却出现了明显分化。在很难抢到股票筹码的情况下，不少机构“借基入市”，做了一把“超短线”；而很多基民却因为宏观环境尚不清晰，仍在为赎回还是抄底继续彷徨。

　　“政府都出手救市了，股市是不是该见底了？”不少基民在论坛上急迫发问。从6000点到2000点，股指可谓直线下落，转眼间就跌去了三分之二。但随着股市在实质性利好政策出台的刺激下出现“井喷”式行情，基民对基金又重新关注起来。申购抄底、持基观望还是逢高赎回？成为萦绕在每个基民心头的问题。

　　与基民的举棋不定相比，机构的动作则快了许多。一家大型基金公司内部人士向记者表示：“反弹第一天机构的申购量就明显放大，比如人寿当天就在我们这里申购了超过20亿的指数基金。”

　　由于利好出台后的第一个交易日个股基本开盘即封涨停，为了抢反弹，抢不到筹码的机构纷纷将开放式基金作为入市工具，造成基金申购量明显放大。为保护原持有人的利益，华夏基金甚至宣布暂停华夏平稳增长和华夏蓝筹核心的申购业务，同时限制华夏成长和华夏优势增长50万元以上的申购和转换转入业务。

　　不过，机构“借基抄底”后获利回吐的动作同样很快。“政策引发的反弹通常来得快也去得快，很多保险公司已经撤了，现在我们对后市持观望态度。”一家中型保险公司投资负责人表示。记者了解到，一家大型保险公司上周五大量申购指数基金，本周一就悉数卖出，做了一把“超短线”。

　　与“先知先觉”的机构投资者相比，处于信息不对称地位的普通基民则显得不知所措。

　　“基民今年抄底都抄怕了，这次虽然政策力度很强，但谁知道反弹能有多高、有多长？”北京翠微路的一家建行网点的理财经理向记者表示。

　　而从基金经理的分析中可以发现，认为本次行情属于反弹而非反转的观点占压倒多数。“考虑到股市未来走势更多的是政策刺激下的反弹，建议反弹初期参与，但反弹一定幅度时还是要保持谨慎。从中长期来看，股市的真正走好，还需要宏观经济转暖、企业盈利见底回升的配合，我们认为目前这些条件还不具备，所以股市更多可能表现为阶段性反弹。”基金裕隆的基金经理孙占军这样认为。

　　而对于基民来说，现在再谈论该不该抄底或许已经晚了，更应该做的功课是分析自己的投资组合是否合理。“我们建议投资者根据个人的风险承受能力、资金性质、投资期限，给自己建立一个基金投资组合，不建议投资者做很剧烈的组合变动。如果现在的投资组合和你目前的风险承受能力不匹配，还可以进行一些调整。总体来说，我们现在的投资策略是建议投资者保持相对均衡的配置组合。”天相高级基金分析师闻群表示。

　　为了抢反弹，抢不到筹码的机构纷纷将开放式基金作为入市工具，造成基金申购量明显放大。

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