来自Wind资讯的统计数据显示，在今年以来成立的34只(不包括QDII)偏股型基金当中，截至8月31日，仅有4只基金取得了正收益。值得注意的是，这4只基金当中，有3只为灵活混合配置型基金，分别是万家双引擎灵活混合配置基金、泰信优势增长灵活配置基金和信达澳银精华灵活配置基金。其中，万家双引擎基金自6月末成立以来，净值增长率达到0.52%，业绩表现远超过与其同期成立的其他偏股型基金。灵活配置型基金正成为弱市中难得的一抹亮色。

　　由于A股市场今年以来的单边下跌走势，使得成立较早的基金蒙受了更为严重的损失。统计显示，上述34只偏股型基金成立以来平均单位净值下跌了5.67%，其中，在6月份之前成立的12只基金成立以来平均单位净值下跌幅度为12.66%，而5月份之前成立的基金自成立以来平均单位净值下跌幅度则高达19.20%。

　　值得注意的是，除了时间的因素之外，偏股型基金投资风格的差异对基金业绩的影响正日益凸显。数据显示，上述34只基金中，成立以来跌幅最大的5只基金均为股票型基金，这类基金在其契约中规定基金资产中股票资产的比例占基金资产的比例均在60%以上，个别规定更是在65%以上。业内人士表示，股票型基金受到基金契约的限制，在市场呈现单边下跌的过程中时，凝聚了较大的风险几乎是必然的。而灵活配置型基金则不然，而像以诺德主题灵活配置等为代表的混合型基金，股票仓位可以在30%到80%之间灵活调控，在市场走低时及时降低股票仓位，增持债券类资产，转向防御性较好的板块，有利于维护投资者的利益。

　　从另一个角度来看，混合型基金在发掘债券市场机会方面也存在较大空间。记者从有关机构了解到，2007年以来中债总指数与上证指数相关系数为-0.73，债市与股市呈现跷跷板效应，股市不好时债市往往机会很多。数据上也可以看到，中企债指数在9月以来迅速拉升，根据各家公司公告粗略估计，年内还将有约1500亿元的公司债等待发行，债市前景相当看好。在这样的背景下，选择混合型基金把握股市和债市的轮动机会，无疑是合理配置资产的理性选择。

　　另外，对于基金投资者而言，在目前这一时段选择新基金可能更容易把握大盘反弹带来的机遇。

　　一方面，老基金普遍有着较重的“包袱”。从6124点到现在，A股的平均股价已经大幅下滑，在大盘整体跌幅接近70%的情况下，老基金不可避免的要背上历史的包袱。即使是轻仓的基金，其建仓成本也要远远高于新基金。另一方面，基金的估值办法已经经过了重新的修订，很多老基金因为持有停牌的股票，估值变动也会带来交易风险。

　　在这样的情况下，锁定新基金应该是投资者不错的选择。尤其是经历了宽幅调整后，基金公司对新基金的打造更加谨慎和理性。这个时候选择新基金介入市场，用很多业内人士的话来说，是“踩对了市场的节奏”。

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