A股市场周四收市放量大涨，上证综指逼近2300点关口。中国联通等继续获得增持，深沪交易所缩短上市公司股东增持的“窗口期”，传闻融资融券将在国庆后提交方案，均提振了投资者的做多信心。

　　从盘面来看，市场再现普涨，下跌家数很少。随着国资委旗下的央企增持回购进入频繁阶段，市场也进入兴奋状态。继中国石油、中央汇金公司、中煤能源之后，中国联通昨日增持，大盘蓝筹股票成为市场上涨的主力军，行业中的龙头上市公司涨势喜人，中信证券、中国平安、宝钢股份、中国神华、海油工程、山东黄金等都涨幅居前。从本次大盘见1802点以来，主流资金明显流入金融、保险、券商和资源的煤炭，这些股票正在上演强者恒强。

　　本次市场上涨和今年“4·24”上涨在许多方面都非常非常的相似。究其原因，其实是两次的政策导致人们的思维上有相似性，在利好性的大涨后往往第一时间抢入的资金在随后会做一个短差，后续因为空方打压慢慢告一段落，利好刺激人们信心再起，导致了第二次上涨，也就是俗称的N字转向，当然由于利好十分坚决，这个N字的中间一捺可能只是一个平台而已。

　　回顾“4·24”，是在五一节前，人们对“持股过节”的憧憬比较强烈，另外融资融券在当时传闻鹊起，使得券商股以及煤炭股在当时引领大盘大涨近5%。本次又来到了更大的假日国庆面前，市场同样想以红盘来迎接祖国的生日，并且传闻依然是老样子——融资融券，只不过这一次实质性的东西要来得多一些，继中国联通大股东联通有限宣布增持之外，北京城建、新兴铸管、中兴商业、大洋电机等数十家国民企纷纷在此时增持。这种领头式的大买盘是由大股东来发出，给人的鼓舞力量的确是很大的。

　　此外，深沪交易所缩短上市公司股东增持的“窗口期”，在《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》不到一个月内便再度作出修改，反映出管理层迫切的护市态度。这对市场信心的影响将是深远的。

　　尽管两次大涨有一定的“模板性”，但其内涵却是有所不同的，因此本次行情将走得更远。

　　综合

　　三大救市利好同时出台，如同一套漂亮的组合拳，将A股市场上肆虐近一年的“疯熊”打得没了脾气，其中最重的一拳莫过于国资委和汇金公司将增持和回购央企股份。真金白银的果断入市不仅反映了政府救市的决心，更说明在管理层的眼里，很多央企的股价已经具备了投资价值。

　　利好出台后，中国石油、中国银行、工商银行、建设银行、中国联通、中煤能源等公司的控股股东迅速行动，增持旗下公司的股票，使这些权重股成为大盘反弹的原动力。

　　当然，本着国有资本有进有退的原则，并不是所有央企的上市公司都会被增持和回购，投资者应该在国资委曾明确表示要绝对控股的军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等行业中寻找大股东持股比例偏低、低市盈率、低市净率、股价破发破增发、已承诺延长锁定期的行业龙头品种。

　　相反，那些早已进入充分竞争的、在国民经济中地位不很重要的行业和公司将很少会被列入央企的回购范围内，择机减持甚至完全退出是大势所趋，投资者应保持谨慎。

　　在关注央企的同时，在非央企的中小企业中，那些股权分散的行业和子行业龙头、产品市场占有率较高、成长性较好的公司更有望得到大股东的积极增持和回购。

　　事实上几个月之前，这类公司的高管已经动用大量资金买进流通股，彰显了对公司发展前景的极大信心。

　　我们注意到，在央企的示范作用之下，其他公司也已经纷纷仿效，大股东增持现象如雨后春笋般地蔓延开来。产业资本对金融资本的认同为后期市场的走好埋下了伏笔，大股东增持概念也必将成为市场的一道主线。

　　智多盈投资 余凯

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　　央企示范作用下

　　增持概念成主线