2007年以来新挂牌中小板公司中，有高达26.51％的公司2008年中期业绩出现下降，盈利能力的衰退远比先前挂牌公司来得快。值得注意的是，中小板新公司业绩的这种“变脸”，相当部分背离了招股说明书中高盈利能力的预测。

　　新公司滑坡现象突出

　　聚源数据的统计显示，实现净利润11亿元的苏宁电器是268家中小板公司中最能赚钱的公司，它的净利润相当于业绩排名靠后122家中小板公司的总和。在这122家公司中，亏损的有13家，净利润之和为亏损3.80亿元；盈利的有109家，净利润之和是14.85亿元。两相抵消，只比苏宁电器的净利润多出不到500万元。

　　值得注意的是，业绩排名靠后的122家中小板公司中，有75家是2007年以来挂牌上市的新公司，占比高达61.48％。其中，2008年中期业绩为亏损的有中核钛白、湘潭电化、安纳达、粤传媒、罗平锌电、路翔股份等6家。

　　按照公布2008年半年度业绩的268家公司计算，2007年以来挂牌的中小板公司共有166家。聚源数据的统计显示，有44家今年的半年度业绩出现了下降，占比高达26.51％。

　　其中，业绩下降最大的中核钛白，实现的净利润为－7743.98万元，亏损额仅次于中小板第一只ST公司ST张铜的－9517.37万元。尤其值得注意的是，中小板2008年中期业绩下降的公司共有81家，上述新挂牌的44家占了大半。

　　不少公司业绩低于预期

　　原材料上涨、人民币升值、出口退税率下降以及自然灾害等因素，被认为是影响中小板公司2008年上半年业绩的最大负面因素。但是，不少公司的业绩退化之快令人瞠目，似乎不仅仅是这些负面因素冲击能够解释得了的。

　　财务专业人士张彤研究发现，包括福晶科技、中核钛白、九鼎新材、飞马国际、科大讯飞、启明信息、塔牌集团在内的多家新挂牌中小板公司，它们的盈利水平与它们在招股说明书中描述的预期不符。

　　此外，中小板上市公司很多据称是各种细分行业的龙头企业，但由于其细分行业龙头含金量不高而导致竞争能力有限，也是致使其业绩快速变脸的重要原因之一。

　　比较典型的是奥维通信，是今年5月挂牌中小板的公司，奥维通信从事的业务就是给中国移动、中国联通等移动通信运营商提供基站所需的配套设备。与同在中小板上市的三维通信最具可比性。与奥维通信今年中期业绩大幅下降相反，三维通信的净利润比2007年同期的1678.24万元增长了37.80%，三维通信的毛利率比奥维通信高出4.47个百分点。

　　两家细分行业的龙头公司面对同一市场环境，经营指标却相差如此之大，不能不让人对所谓的细分行业龙头含金量进行一个重新的认识。快报记者 陈建军