第A10版:财经
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  2008 年 9 月 13 日 星期
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周线七连阴 1元股扩容至9只
因投资者憧憬“中秋节”期间会出利好,昨日大盘难得收红
  沪深股指再现周线七连阴,但市场的止跌信号依然不明朗。尽管周五两市股指双双收红盘,同时个股也涨多跌少,但两市成交再次刷新地量纪录,深市成交跌破100亿元,显示投资者信心仍处于谷底。

  当大厦崩塌的时候,总有勇敢者潜入废墟中掘金。不过,从近期A股市场的表现来看,“拾荒者”似乎正在加速逃离“现场”。

  周五的市场人气有所转暖,因投资者憧憬“中秋节”长周末期间会有利好出台,令上证综指难得地收出红盘。不过,垃圾股板块仍坚定跳水,其中,跌停的ST股超过50只,部分绩差股如中核钛白、路翔股份等也跌幅居前。

  从绝对股价来看,目前股价最低的前二十只股票全部都是ST股,其中有9只已沦落为“一元股”。在这20只股票里面,有16只中期业绩亏损。

  传统观念认为,这些绩差股主要由中小散户、私募基金等投机性较强的资金所持有。而这些投机性买盘极为关注消息面、炒作题材等因素,相反对于宏观经济、资金面等则并不敏感。因此,绩差股的股价往往表现出“抗周期”的特征。

  但目前的情况似乎并非如此。垃圾股或绩差股的下跌固然有市场“理性回归”的因素,但也暗示着市场信心危机的蔓延,因除了在二级市场上深套其中的投机头寸再度松动外,感受到实业经济切肤之痛的“大小非”可能也在加速离场。据深交所此前发布的一个报告显示,每股收益在0元至0.2元之间的和0元以下的两档,减持股份占解除限售股份比例最高,分别为49.25%、45.81%。

  中登公司不久前公布的数据揭示,8月份“大小非”通过大宗交易减持35.26亿元,减持价格普遍低于市场价5%到10%,反映其离场之心切。

  而刚刚公布完毕的国内宏观经济数据则显示,8月份PPI涨幅创十二年新高、工业增加值涨幅创六年新低,反映国内经济加速滑坡,而上市公司利润更是承受着沉重的压力。中金公司分析师郦彬认为,“PPI和CPI倒挂加剧,对制造业企业毛利率的负面影响将进一步显现”,并悲观地预测,“这些宏观因素都使得企业下滑趋势难见拐点,对股价构成持续的负面影响”。

  截至本周五,沪市A股平均市盈率已降至16.9倍。不过,基于“大小非”的存在,中信建投分析师陈祥生认为,“我们现在已经很难再用PE来对市场作准确的判断,市场估值体系正在重建。”从低价股的数量来看,2005年1元股的数量有52只,目前我们只有9只;低于3元的股票2005年有300家,而目前我们的市场只有103家。因此,陈祥生认为,“从数量来看,似乎我们的股市还没有达到历史的低点,因此依靠市场自身的力量很难止跌,惟有非市场的强力措施才能扭转颓势”。陆泽洪

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