超过三分之一的上市公司已经发布了三季度业绩预告，其中预计盈利下降和亏损的公司占到了38.3％，环比出现了明显上升，这是一个值得注意的信号。

　　在名义经济（GDP增速）出现下滑后，企业盈利增速下行趋势已经很明朗，上市公司作为企业中最强势的群体尚且如此，缺乏融资渠道的一般中小企业可想而知。看看最近股市里银行板块的猛烈下跌，似乎有些难以理解。招商、浦发，这些都是中国最好、盈利能力最强的商业银行，而且刚刚公布了靓丽的中报，现在一律跌得稀里哗啦。其实一点都不奇怪，在经济增长减速，企业盈利放缓的大前提下，银行贷款能力、净息差、中间业务都有大幅下降的预期，资产质量面临严峻考验，股价下跌空间刚刚打开。与此相似的还有地产板块。

　　证监会和财政部刚刚出台新政策，严格控制上市公司的债务重组收益计入当期利润，这让股市里一批靠报表数字游戏糊弄股民的公司丧失了生存空间。去年年报中有108家上市公司通过债务重组获益，其中20家靠此扭亏，以后这些公司都会成为空壳。一大批公司要批量挤出水分，一大批ST公司要逐步沦为仙股，这是趋势。

　　专家说，2008年是企业盈利的顶点，换句话说，股市最好的时候刚刚过去，最坏的时候在哪里？现在还不知道。