第A19版:财经
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  2008 年 9 月 8 日 星期
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学会抗拒波段操作的诱惑
  在古希腊的神话中,美艳海妖的歌声摄人魂魄,深深地蛊惑着海上航行水手们的灵魂,引诱他们不可思议地纵身大海,将生命转瞬化作一片起伏的波涛。

  对于基金投资而言,“波段操作”犹如美妙无比的海妖歌声,总是诱惑着基民一次又一次地赎回、申购,赎回再申购……2007年10月以来股市出现了连续的大幅调整,“长期投资”的基金投资策略也经历着波段操作的严峻挑战。

  如果能持有基金在股市高位全部清仓,等下探至低点时再伺机抄底,几轮波段做下来,就是弱市也一样赚钱,总强过一直持有的好!很多基民都有这样的设想。可惜现实恐怕绝难遂人所愿。道理很简单,“波段操作”可行的首要前提是择时操作的正确性,这意味着投资者必须持续成功地预测市场的顶部和底部。但这毕竟是连“股神”巴菲特都自认永远做不到的事情,难度之大可想而知。此外,“波段操作”还必须要面对股市的跳跃性特征,这种跳跃性通常表现出突发性和急速性,投资者同样很难把握得好的。

  再者,基金本身的特性,如申购赎回的周期较长、净值波动幅度较小、每次申购赎回基金的费用高于股票买卖费用等等,也都决定了基金不适合“波段操作”。在频繁的买卖操作中,交易成本也会不断地侵蚀着投资者的本金。一个最为常见的现象恰恰是,无数辛苦的波段操作之后,给基民们带来的往往是或踏空或套牢,还有一颗混杂着无奈、失望和疲惫的心。  

  “波段操作”如同神话中的海妖歌声一样充满了美妙动人的魅惑,但须知走向诱惑的结局,却通常与美妙无关甚至是美妙的绝对反面。投资者在扬帆股海之时,一定要学会抗拒“波段操作”的种种诱惑,将长期投资进行到底,让你的“投资之舟”顺利到达回报的彼岸。

  汇添富基金

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