下半年以来原盐价格一路飙升，目前平均市价较去年中期猛涨三倍，从事盐制品生产销售的上市公司有望分享涨价收益，但是也给下游氯碱、纯碱行业上市公司带来巨大的成本压力。

　　在供给放缓、需求增长的背景下，目前原盐平均市价已达到400元/吨。资料显示，截至8月份山东、河北、辽宁海盐主产地的含税价格已涨至420-450元/吨。总体上看，原盐价格上涨的主要原因是华东、华北地区原盐减产。

　　据悉，目前国内工业用盐主要品种为海盐、井矿盐和湖盐。今年海盐受到降水量偏大的气候影响，产量大幅下降，而井矿盐和湖盐的供给则分别受制于煤炭价格上涨、运输成本上升。

　　兰太实业、云南盐化直接受益

　　上市公司中，兰太实业、云南盐化主要从事盐制品的生产销售，有望分享原盐涨价收益。“从定期报告来看，两家公司的原盐毛利率已经很高了。”上海证券分析师周效飞表示。中报显示，兰太实业盐产品上半年毛利率高达76.22%。

　　“两碱类上市公司则承受供应紧张及成本压力，其中原盐自给率较高的公司则相对轻松，”周效飞估计，由于能源成本居高不下，年内原盐价格仍将维持400元／吨的高位。

　　双环科技、山东海化有解压能力

　　中原证券分析师李琳琳则认为下半年原盐价格或向下调整：“在供需偏紧的局面下会持续高位，但考虑到下游公司接受程度等因素，应该有所回落。”据她预计，下半年均价在300元左右/吨，明年的形势则难以估计。李琳琳还认为，原盐价格高位下两碱企业盈利能力出现分化，其中盐碱化程度高的双环科技、山东海化等上市公司可以有效化解原盐价格上涨带来的压力。

　　另有业内人士指出，近期国内原盐价格出现大幅上涨，但对拥有联碱法工艺以及有原盐资源优势的盐化工股有积极影响。    

　　来自兴业证券的报告指出，双环科技地处原盐储量丰富的云应盆地，原盐自给率高。去年下半年公司还收购了山西裕丰沁裕煤业51%的股权，可部分抵消煤价上涨带来的压力，总体上成本控制能力较强。

　　三友化工、氯碱化工成本上升

　　海通证券分析指出，山东海化原盐自给率目前达到70%左右，以后东营卤盐工程建成后使公司原盐实现完全自给，相对于三友化工及青岛碱业等同业而言，成本优势将得以显现。据了解，三友化工、氯碱化工等公司原盐自给率较低，从近日披露中报来看，原盐价格持续上涨将对业绩产生负面影响。 郑昱