在一个各方都不被看好的股市中，除了少数高手外，绝大多数普通股民都亏损累累。据中登公司的统计数据显示，截至8月15日，持仓A股账户数为4763.38万户，简单计算一下即可知，平均每个账户有资金约为11.3万元。也就是说，如果与股市高点时比，每个账户的资金损失约为11万元。

　　事实上，目前坚守在股市的4700多万股民，是最有消费能力的一个群体。换言之，一半多中产阶层已进入股市，他们平均投入股市的资金是20万元，目前都已损失过半。

　　在目前大力倡导增加财产性收入的情况下，中产阶层都普遍持有股票。一般而言，当股票价格上升时，财产性收入会增加，股民的感觉也会变得富有，就更愿意消费。反之，当股票价格下降，股民的金融财富缩水，他们就不得不减少当期消费支出。这特别表现在对房产和耐用商品的消费支出上。这也就是为什么如今房价下跌的一个重要原因。

　　中产阶层被套牢会对中国经济产生什么后果呢？

　　一是国家经济将可能会陷入衰退。以房地产市场来说，买一套普通商品住宅的首付资金通常为10万到20万元，现在股民被套的资金正好够得上首付，他们恰恰又最需要住房。房地产市场又是一个影响面非常大的行业，加上其他耐用品市场的疲软，要启动中国的内需就变得更难了，从而有可能使得经济会陷入衰退状态。

　　二是有可能影响改革开放大局和社会稳定。30年改革发展的结果是好不容易且初步地培育了一个中产阶层。中产阶层天生的保守性是社会维持平稳发展的最重要力量。

　　另外，中产阶层的消费能力也为低收入群体的就业提供了机会。所以，如果因为股市被套而使得中国的中产阶层瘦身乃至消失，这无疑对我们进一步推进改革是非常不利的。

　　总之，股市下跌绝不仅仅是股市自身的问题，也不仅仅是经济问题，它实在是关乎中国中产阶层的命运，从而也关乎中国的改革发展大业，漠视不得。邓聿文