周三深沪A股市场早盘受国际油价下跌及美股大涨影响高开，双双收出缩量十字星形态。从两市十字星的位置来看，均收于前期低点区域附近，深圳成指则收出年内最低收盘价，上海市场虽然收红但仍然是缩量且处于多条短中期均线下方，从大的市场形态来看，上海市场经过调整再次来到了箱体下沿位置，深圳成指则出现了菱形下跌形态，深圳成指当日最低8893离前期8888点仅一步之遥。周三深沪两市的缩量十字星是希望之星还是下跌中继？此位置的破位与回升预示A股进入关键时期。

　　A股跟美股跌不跟涨

　　近年来，A股市场对以美国为首主流市场联动性越来越强，然而近期出现的特征是A股跟风跌却不跟风涨。周二晚间道琼斯指数大涨331点，涨幅达到2.94%，受此刺激，先开盘的日经指数早盘大幅高开，盘中一度上涨超过300点!在这种情况下，开盘前，投资者对周三反弹预期较为强烈，然而A股早盘仅高开20点，幅度为0.74%，早盘在受油价和农产品期货下跌冲击的能源和农业股，以及惯性下挫的房地产股带动下，两市股指一度翻绿，收盘上证指数也仅上涨1%，或低于投资大众的预期。近期美股若大跌，A股回调幅度则更显著，而美股反弹时，A股反应相对平淡，这是当前A股疲弱的另一信号。

　　成交量能否持续放大

　　目前的缩量十字星若变成希望之星，需要成交量的有力配合，从基本面来看，近期维稳政策不时出现，在这样的大背景之下，如果成交量仍然不能出现大幅度改观，那么可能基本面上仍有不确定性因素影响着A股市场。本周以来，沪市前三个交易日成交总额为1236亿元，深圳市场仅为685亿元，三天的成交额还不足前期一天的成交量，这样的量能若要守住箱体下沿是相当困难的。研究发现，大盘股的发行如中国南车等已经展开，而8月份有宝钢股份、中信证券、中国神华、苏宁电器等大盘解禁股的流通，因此如果市场没有较大成交量的出现，那么A股则面临破位可能，反之，则可谨慎乐观。

　　权重股能否持续活跃

　　中国平安、招商银行和中信证券如同足球场上的中场球员，这类个股的放量上攻成为稳定大盘的中流砥柱。毫无疑问，这类早盘领涨及频繁出现的大单，是实力大型机构行为的结果，对周三大盘稳定发挥了至关重要的作用。但是，我们同时看到，由于市场整体仍较弱，以万科A为首的房地产股，早盘惯性下挫对深成指冲击明显。因此，权重走势将决定大盘方向。由于机构对当前大盘有所分歧，权重股早盘上涨过程中，主动抛盘仍较重，这就意味着，权重股持续大涨的压力较大。

　　九鼎德盛 肖玉航 朱慧玲

　　国海证券 王安田