上半年已过去，六成多基民损失超过30%，基民对基金经理的专业能力产生了怀疑。

　　近日，有媒体评出了今年表现最差的前五名基金，分别是：大成创新、广发聚丰、广发策略优选、中邮核心成长和融通行业。在近期披露的二季报中，相关基金经理进行了“检讨”，坦言业绩不佳与对市场判断不足有一定关系。

　　大成创新基金

　　基金经理：王维钢、倪明

　　成绩：第二季度净值增长率为-20.63%，同期业绩比较基准收益率为-19.02%。

　　反思：在结构配置上有需要反思的地方——在金融、钢铁等板块上的配置增加了风险，而对资源类股票投资不足。

　　前瞻：短期内无法看到明显的反转，在第三季度计划依然保持相对谨慎的仓位。第三季度重点关注商业、医药、电力设备、基础设施建设等在内的行业龙头公司。

　　中邮核心成长

　　基金经理：盛军

　　成绩：第二季度本期净值增长率为-23.51%，比较基准收益率为-21.48%。

　　反思：第二季度，我们配置较重的钢铁等周期性行业跌幅较大，导致很难有效降低仓位比例和调整仓位结构。

　　前瞻：全球经济放缓不可避免，因此，我们认为第三季度市场仍将低位运行，主题性投资和明显低估的超跌个股可能存在机会。

　　广发聚丰基金 基金经理：易阳方

　　成绩：第二季度净值增长率为-24.54%，比较基准收益率为-21.56%。

　　反思：本季度减持了部分周期性行业，如钢铁、有色、小地产公司，增持了消费行业。但对经济下降周期证券市场过度反应估计不足，应变不充分。

　　前瞻：国内市场从估值水平来讲已处于合理水平。预计第三季度震荡筑底格局的可能性较大。紧密跟踪产业转型和发展趋势，对上游资源性行业、中游承接全球产业转移的机械和装备行业、下游必需消费品及品牌消费品予以更多关注。

　　广发策略优选 基金经理：冯永欢

　　成绩：第二季度本期净值增长率为-26.41%，比较基准收益率-20.15%。

　　反思：对宏观经济过分乐观，对经济恶化的征兆反应不及时。虽减持了有色金属、钢铁、水泥等行业，但重仓的地产、机械、消费等下跌较大。

　　前瞻：市场估值水平已经比较合理，只要最坏的情况（经济硬着陆、全面衰退）不发生，市场仍存在机会。

　　融通行业基金 基金经理：邹曦

　　成绩：第二季度份额净值增长率为-22.26%，跑输比较基准，在同业中排名靠后。

　　反思：反弹中没把握好节奏，对仓位控制不严格，对配置较重的金融股调整不及时。

　　前瞻：影响后期市场走势的重要因素有两个：通货膨胀与海外市场。从近期来看，这两个因素都可归结到原油价格上来，目前市场已进入了油价与股市单线条博弈阶段。初步判断市场将在第三季度筑底，等到国际经济形势逐步明朗以及宏观调控放松后，市场趋势才会发生根本转变。据《新快报》

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　　比较基准收益率

　　基金的业绩比较有两种方式，一是全域比较，将全部基金或同组基金放在一起进行排名。二是基金与事先确定的基准进行比较。这个事先确定的基准就是比较基准。每支基金都设立比较基准，如：长盛同智比较基准为：沪深300指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×30%＋一年定期存款利率×5%。以此为基准，比较它的业绩较此基准做得如何。

　　从2002年开始，监管层就要求开放式基金在发行时公布其业绩比较基准，不同风险收益的基金跟踪不同的比较基准。随着业绩比较基准与基金净值的比较成为法定信息披露内容，将使投资者不再单纯用“是否跑赢大盘”这种简单且不尽合理的方法来判断基金的优劣，也有利于促进基金管理人遵守基金合同，保持稳定的投资风格。