华商领先企业基金在其二季报中表示，防通货膨胀仍是下半年宏观经济政策的主要取向。不过，从紧的货币政策会有松动倾向，货币政策的重点可能是：加快汇率升值幅度，减轻国内通胀压力；用提高准备金率等数量型工具回笼资金，减轻热钱对国内经济的影响；由于汇率加快升值，资金大量回流银行，国内加息可能性较小。在此背景下，华商下半年看好三大投资主题：通胀受益行业、周期性比较弱的成长性行业、具有整合能力的企业。

　　对于通胀受益行业，华商认为通胀并非短期现象，有必要挖潜那些受通胀影响较小,甚至可能从通胀中受益的行业，如农资和能源行业等。而周期性比较弱的成长性行业，主要集中在医药和消费品行业上，例如食品饮料和零售行业中的龙头企业及酒店旅游行业中的品牌企业等。

　　华商领先企业基金经理 王锋