7月15日，沪深两市大盘未能延续反弹，反而在金融、地产领跌的拖累下震荡下行，上证综指下跌3.43%，最终失守2800点关口，深成指万点大关告失，跌幅为4.03%。

　　导致周二盘面风云突变的主要原因，仍在于外围因素的影响。由于担忧次贷第二波“金融海啸”将至，周边股市多数出现明显下跌。香港恒生指数大跌3.81%，中资银行股全线下跌。

　　沪深两市的金融股、地产股同样表现不振。浦发银行下跌7.11%，华夏银行下跌6.55%；中国平安、中国人寿、中国太保三大保险股的跌幅分别为6%、6.04%和5.14%。此前领涨的地产股当日表现更为疲弱，地产指数跌幅高达5.74%，中粮地产、金地集团、华发股份、保利地产、泛海建设等品种封跌停，万科A跌幅也达7.17%。

　　从近几个交易日股指运行脉络看，虽然个股的超跌反弹行情风生水起，但30日均线对股指短期运行的压制始终未能化解，这也为周二股指深幅回落埋下伏笔。当然，从外围因素看，次贷危机对A股的影响是否有被夸大之嫌，仍需要时间来验证。

　　快报记者 许少业

　　调整是反弹中的小插曲

　　在诸多不利因素的冲击下，大盘出现小幅调整在意料之中，对于本周以来的市场走软应客观看待。

　　首先，外围市场的冲击较为有限。虽然美国次级债再次掀起新一轮金融危机，但对于国内资本管制的情况下，更多的不利影响来自心理层面，对市场的直接冲击极为有限。而且美国政府直接的救市政策是否有效，也很快将见分晓。A股在上半年跌幅超过50％的情况本身已含有了对次级债的恐惧。对于次级债的再次蔓延，可以说市场已经有了相当的承受和消化能力。

　　其次，随着奥运临近，以及CPI数据冲高回落，央行近期内出台紧缩货币政策可能性微乎其微。今年前两季度居民户存款分别增长约1.5万亿元和7000亿元，其中新增定期存款分别增长1.2万亿元和6000亿元，均比去年出现巨额多增，而同期居民户贷款增长则出现较明显放缓。这些数据表明，央行的紧缩货币政策已经明显奏效。由于政策时滞的存在，使得继续采取紧缩政策的可能性在逐步降低。

　　本周二的调整应该是此次反弹中的小插曲。在调整中，地产、金融股领衔暴跌对股指杀伤力巨大，在某种程度上，有复制前期暴跌走势的迹象，但在这些恐慌因素中，继续放大恐慌的可能性相对较小。农业、新能源等小热点的持续活跃显示已经有场内资金开始不断出击。在市场迷茫的时机，更需要拨开云雾，见到真实的发展趋势。对于2800点关口的争夺虽有反复，但积蓄能量之后必然使反弹行情得以延续。

　　方正证券 吕小萍

　　防线尽失 可能再创新低

　　空

　　在周边市场大跌的影响下，昨天空方一个冲刺连破多方几道防线，在指数连续下跌的过程中，成交量有所放大。在技术上失去支撑之后，两市大盘有继续走弱的可能。

　　看点一：希望变失望，市场风云突变。从前天尾盘的表现看，昨天的市场表现应该不会太坏，至少应该冲击一下30日均线。但是港股的暴跌彻底打破了投资者的希望，市场风云突变，形势急转直下。后市若无强有力的消息面支持，走势难以乐观。

　　看点二：一阴破五关，短期继续走弱已成定局。昨天的一根阴线连破2800点整数、5日均线、10日均线、20日均线、BOLL轨道中轨五道防线，从技术上击破了几乎所有的短线支撑。市场由向好转为弱势已成定局，后市不排除继续向下寻找支撑的可能。

　　看点三：暴跌中成交量放大，出货情有可原。昨天两市成交量比前天有所放大，在大盘如此暴跌的情况下，投资者争先恐后出货是正常的举动。“逃跑者生，不跑者死”，近期股市已经多次上演这样的悲剧，因此，即使是割肉离场也是可以理解的。

　　看点四：是谁在做空股市？前天《人民日报》刚刚以整版篇幅号召投资者“维稳”，昨天便出现百点大跌。真的是经济数据不容乐观还是场内有人恶意扰乱市场？从昨天大盘走势看，市场因素应该只占很小一部分，人为刻意砸盘的迹象非常明显，两市中多个板块几乎同一时间遭到连续抛盘，而且是在短时间内几乎不计成本抛售。在目前舆论频吹暖风的大环境下，这样疯狂抛售除了刻意打压市场外，已经不能用其他目的来解释。

　　从昨天市场整体表现看，上涨的希望暂时已经失去，如果没有强有力的措施出台，市场很可能会继续弱势盘跌，不排除再创新低的可能。楚风