近一个时期以来，在沪深股市的震荡下行中，对股市的议论渐渐多了起来，其中不乏担心和指责的声音。在改革中发展、在发展中规范的中国证券市场，给人们带来信心和惊喜，也给人们留下惆怅与反思。

　　回顾中国股市近年来的表现，不乏“牛气冲天”的狂热，更承受过“一泻千里”的煎熬。在最近一段股市的持续下跌中，“大小非”解禁被认为是重要致因。

　　在股指的暴涨暴跌之间，证券市场的更多弊端和不成熟也暴露出来。一个健康的市场不应过分依赖于短期政策的刺激。近年来，中国股市在改革创新中向前发展，但尚未彻底抹去“政策市”的阴影。虽然一系列市场化改革的实施使市场化资源配置功能得到很大改善，但资本约束机制并未真正形成，市场效率仍有待进一步提高。产品创新相对不足也制约着中国资本市场的发展。作为资本市场的基石，上市公司的质量还有待提高，回报股东的机制尚待建立。所有这些，都从不同方面影响着投资者长期价值投资理念的形成，并在股市的一次次非理性暴涨或非理性暴跌中集中爆发出来。

　　种种分析，各有各的道理。但必须看到，中外证券市场发展的历史经验一再表明，如同太阳有升有落、潮水有进有退一样，证券市场也是有抑有扬，有跌有涨。

　　伴随股指调整的平均市盈率大幅回落，是股市‘泡沫’消亡的过程，更是市场整体估值向合理水平的回归。从这个意义上来说，投资者不必因股指的瞬间上涨而欣喜若狂，更不能因股指的一时下跌而惊慌失措。

　　虽然在改革中不断向前发展，但中国的资本市场依然是一个新兴的市场，市场走向成熟，不是哪一个要素的单方面成熟，而是包括监管者、投资者和上市公司在内的各个要素的共同成熟。

　　面对新的形势，尤其是进入全流通时代之后的新情况和新问题，中国股市的市场化改革正在加快推进，一系列旨在为投资者创造良好、公平市场环境的法律法规体系正日益完善，市场效率不断提高。经历风雨考验的中国证券市场，必将昂首走向国际成熟市场。新华社