而2008年的上半年就意外地成为这个谜底揭晓的日子，尽管年初无数投资人对2008年的奥运行情予以高度期望，但结果是，上半年，A股市场以47%的跌幅重创了包括基金在内的几乎所有参与者。

　　那么基金在上半年运作得如何呢？本报替您盘点基金上半年（截至2008年6月27日）的投资收益和业绩高下，为您投资提供参考。

　　各类型基金业绩全面滑坡

　　根据银河证券基金研究中心的统计显示，截至2008年6月27日，今年以来各类型基金的平均收益率几乎全线出现亏损。唯一幸免的基金类型是债券基金中的中短债基金，该类基金年内累计收益率为1.59%。创造这个纪录的原因，相当程度上是因为该类基金名下只有一只基金——嘉实中短债。

　　股票型基金是今年以来受创最为严重的基金。而股票型中的指数基金则是股票型中的重伤号。该类基金今年上半年平均净值损失程度高达44.35%。

　　在所有的指数基金中，今年跌幅最大的是紧跟上证红利指数的友邦华泰上证红利ETF，截至6月27日该基金半年的净值损失为49.9%，在所有基金中名列第一。而值得提醒的是，指数基金的表现主要受其跟踪指数的影响，并不代表相关投资团队的投资能力。

　　除了指数基金外，股票型基金（主动投资风格）的收益率，也是相当的惨淡，根据上述统计，股票型基金今年以来的平均收益水平是亏损35.44%，已经把前一年的收益抹去大半。

　　另外，全年的惨淡行情和从头到尾的单边下跌，也几乎抹杀了基金经理努力的空间。截至6月27日，今年以来表现最好的股票型基金的收益水平是亏损22.52%，前五名的亏损幅度达到了26.49%，投资收益可谓惨淡。

　　而今年以来收益最低的5只股票型基金则几乎达到了43.67%~44.74%的亏损幅度。其中，中邮核心成长亏44.74%，中邮核心优选亏44.69%，光大量化核心亏44.03%，长信金利趋势亏43.70%，融通动力先锋亏43.67%。

　　而投资策略更为灵活的混合基金也同样绩效不佳，截至6月27日，混合基金中的偏股型基金整体亏损幅度达到了35.55%，甚至高于股票型基金。

　　其中，同期亏损幅度最小的基金整体亏损亦达到了29%。而在混合基金偏股型中，亏损较大的基金，亏损幅度更是达到42.16%~42.83%，几乎与风险程度更高的股票型基金相若。

　　另外，混合基金平衡型今年以来亏损30.36%，混合基金偏债型亏损20.36%。纯债型基金平均亏损1.41%，保本基金平均亏损12.99%。

　　据悉，权益相关品种，应该是上述基金亏损的主要来源。而在契约内尽量增加权益连接品种的投资比例，正是很多基金过去两年拉高收益的主要法宝。因此，“为牛市还债”不啻为今年以来基金收益全面溃退的恰当表述。

　　各基金投资团队业绩排名

　　而根据本报的分析，今年以来不同基金管理团队管理的基金业绩有明显的差异，本报特地对此做了专项统计。

　　考虑到今年股票型基金和混合基金-偏股型基金收益率的相近，本报将各公司旗下的上述两类基金合并统计（剔除不可比的指数型基金和平衡型基金），取平均收益水平进行比较。

　　并对各团队基金的收益水平按照前1/4，前1/4~前1/2，前1/2~前3/4，以及最后1/4的4个分位评级。上述两项合并，得到了各基金投资团队上半年业绩的总体评价。

　　具体来看，如将只管理一只股票型/偏股型基金的管理公司排除在外，那么今年上半年表现最好的前六只基金管理团队分别是华夏、国海富兰克林、工银瑞信、金鹰、长城和交银。上述基金管理团队的平均投资收益水平从亏损27.45%~亏损31.06%，与行业相比超额收益达5~7个百分点。

　　同时，如考虑旗下基金的业绩一致性。旗下所有上述类型基金均列在行业前1/2位置的基金投资管理团队为华夏、交银、工银瑞信、金鹰、国海富兰克林、中银等。其中，华夏、交银、工银整体业绩尤为突出，旗下基金全排在前1/4分位中。

　　而在今年上半年基金业绩暂时落后的团队则包括，大成、东方、广发、新世纪（其中，新世纪仅管理1只基金）、中邮等。上述团队旗下股票型/偏股型基金的整体收益水平从亏损39.9%~亏损44.72%。

　　而考虑基金业绩一致性的话，广发基金、万家基金、华富基金、东方基金、益民基金、光大基金、中邮基金的业绩整体排在后1/2分位。其中，东方、广发、中邮等3家基金管理团队所有上述类型基金的业绩均排在后1/4分位处，显示上述团队的整体投资策略在上半年受到市场系统性下跌的影响明显。

　　快报记者 周宏

　　[最新调查]

　　基金上半年业绩

　　基民非常失望

　　中国基金业在今年上半年走过了前所未有的艰难时刻，上证指数从年初的5500点以上一路倾泻到上周五的2748.43点，基金业绩也随之堕入历史低谷。回顾过去六个月的基金业绩，基民对此是否满意呢？中国证券网最新调查显示，逾六成基民表示非常失望。

　　上周中国证券网进行了“你是否对基金上半年的业绩满意”的调查，获得了投资者的广泛关注，共有10700名基民参与了投票。结果显示，有7100名基民表示对上半年的业绩非常不满意，准备赎回，这部分投票者占全部投票人数的66.36%。另有3042位基民表示不满意，认为基金完全没有体现出专业理财优势，这部分基金投资者占投票者总数的28.43%。也有251名基民表示满意，认为基金上半年的业绩毕竟跑赢了指数，这部分基民只占全部投票者的2.35%。还有307位投资者表示不做评论，基金的业绩还有待观察，这部分投资者占全部投票者的2.87%。

　　对于基金上半年的业绩，银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为，上半年基础市场的行情走势不好，股票市场行情暴跌，按照基金契约必须持有一定比例股票的、以股票市场为主要投资对象的各类基金都会有一定幅度的净值损失，对于这个现象，市场应该能够理解，而且，指数型基金的净值损失幅度最高，也是由这类基金的基本特性所决定的。同样，股票市场的下跌幅度那么大，股票型基金的净值会有一定比例的折损。

　　交银施罗德基金公司市场部副总监刘叶认为，上半年股票基金整体出现了亏损，这是市场出现系统性下跌情况下必然会出现的结果。但还是可以看到基金之间的业绩产生了分化，尤其是不同类型基金之间，例如混合型基金的平均表现要优于股票基金，大部分债券基金还是获得正的收益。

　　刘叶同时提醒投资者：投资人比较关心市场短期的走势，其实越是短期的东西越是很难判断。从中期看，股市以经济为核心，经济降温是比较清楚的，所以应该不太会出现2006、2007年那样的系统性机会，赚容易钱的机会已经过去了。现在行情里，选一些精选个股的基金、混合配置型的基金、债券基金都是可以的。快报记者 徐婧婧