尽管5月份CPI同比上涨7.7%符合此前市场预期，但多数机构认为市场对于通胀的中长期化忧虑仍存。在对策上，是否加息，仍存较大分歧。另外，有些机构建议，不应加息，而应趁机进行能源价格改革以紧缩总需求。

　　加息是抑制通胀最佳武器

　　北京大学中国经济研究中心教授宋国青则认为，虽然央行再度提高准备金率，但由于国际热钱的影响，仅靠此并不能改变目前货币供应过量的问题。

　　对此，中国银行在最新一期研究报告中也表示，上调准备金率有利于抑制通胀，但从根源上，加息才是控制通胀的最有效武器。

　　事实上，加息与否的争论多与热钱有关。由于人民币升值预期的存在，热钱不断流入。由于当前中美利差已经出现倒挂，而美国尚未见强烈加息信号，中国如加息，则无疑会继续吸引热钱大量流入，无助于缓解中国的通胀水平。

　　不过，由于全球范围内通胀问题正持续严重，国际环境的好转或许有可能促进央行继续加息。

　　提高资源品价格以紧缩总需求

　　同时，一些机构建议，与其用加息来紧缩总需求，倒不如推进价格改革，尽管此举会使短期内通胀上行压力增大。如申银万国即认为，提高资源品价格可能是最有效的方式。因为这将增加企业的投资成本，以遏制企业的信贷需求。

　　然而现在值得关注的是进行价格改革的时机。对此，中金公司在最近的报告中指出，由于印尼、斯里兰卡、菲律宾、印度和马来西亚近期已先后宣布提高汽油零售价，且并未发生严重社会动荡，因此中国如未来数月内通胀回落，而能源短缺严重，便很可能调高成品油价格。快报记者 谢晓冬